北京兴延高速公路PPP项目案例分析.docVIP

北京兴延高速公路PPP项目案例分析 、项目背景 自2014年以来，国务院及国家各部委大力推进政府和社会资本合 作模式，在此背景下，市发改委及市交通委积极响应国务院、各部委及 北京市委、市政府的最新政策导向，提出未来几年北京市拟实施迫切性 强的兴延等几条高速公路建设任务，若采用原有融资模式， 项目资本金 比例普遍要达到70%以上，市财力当期难以承担。因此需要创新机制， 积极采取PPP模式建设，拓宽建设融资渠道，形成多元化、可持续的 资金投入机制。为了创造更好的市场化条件， 市政府对拟实施的项目安 排资本金补助；同时，在运营期通过多种经营收入以及财政补贴保障项 目投资回报。通过以上措施，以首发集团作为政府出资人代表，引进社 会投资人参与项目投资建设，解决新建高速公路的资金需求。 二、实施方案分析 （一）项目概况 兴延尚速公路是2019年世园会外围配套交通项目，也是 兴延尚速公路是 2019年世园会外围配套交通项目，也是 2022 年 冬奧会期间中心城与延庆比赛场地的主要联络通道之一。 项目位于京藏 高速公路以西，南起本市西北六环路土城立交，北至延庆京藏高速营城 子立交收费站以北，全长42.2公里。公路设计时速为平原地区每小时 100公里，山区及隧道每小时 80公里，双向四车道。全线于 2015年 10月启动建设，预计2018年底建成通车。项目建成后，将在原有京 藏高速、京新高速的基础上为京西北方向再增加一条快速通道，缓解我 国华北地区及本市西北方向现况交通压力，有力支持西北方向客货分流 国华北地区及本市西北方向现况交通压力， 有力支持西北方向客货分流 政策，进一步促进京津冀区域交通一体化 项目难点和特点 1、 投资规模大。项目总投资约 143.5亿元，单公里造价达到3.4 亿元。若按原有“政府资本金+债务性融资”的融资方式，政府投入资本 金约需130亿元，当期的财政实力难以承担。 2、 施工难度大。全线共设隧道 5处，共11座，其中，3公里以上 的特长隧道3处，最长隧道全长达到5700米，而之前北京市最长的八 达岭潭峪沟隧道长度仅为 3455米，在特长隧道施工方面的经验较为缺 乏，施工方面存在一定的难度。 3、 施工工期紧张。由于延庆世园会将于 2019年4月份正式开幕， 兴延高速公路作为世园会重要的配套基础设施之一， 有非常严格的工期 要求，市政府要求兴延高速公路必须于 2018年12月底之前完工。 4、 经营性收入难以覆盖建设运营成本。根据可研报告，本项目主要 的收入来源是车辆的通行费收入。根据测算，项目的经营收入仅能平衡 约14.5亿元的银行贷款，若没有其它的经营收入来源，远远无法满足 投资人对投资回报的要求。 （三）实施模式选择 方案一：政府承担总投资的 25%+运营补贴 1、 市政府按照工程总投资的 25%进行出资，约39.9亿元，剩余 资金由社会投资方通过自筹资金和项目公司融资解决。 2、 运营期由市政府对项目约定通行费标准和实际通行费标准之间的 收费差价进行补贴。 优点：一是符合国发［2014160 号文和市发改委、市交通委报送市 政府的《关于完善首发集团资金筹措机制的意见》精神，有利于建立公 平、开放、透明的市场规则，营造权利平等、机会平等、规则平等的投 资环境；二是缓解了政府建设期的投资压力；三是在政府和社会资本间 合理分配项目风险，有效控制了政府的债务风险。 缺点：政府在运营期的运营补贴较多，但通过充分的市场竞争，可 降低运营补贴。 方案二：政府承担工程总投资的 25%+征地拆迁费+运营补贴 1、 市政府承担工程总投资的 25% （39.9亿元）以及征地拆迁费 （40.0亿元），合计约70亿元；剩余资金由社会投资方通过自筹资 金和项目公司融资解决。 2、 运营期由市政府对项目约定通行费标准和实际通行费标准之间的 收费差价进行补贴。 优点：一是有利于建立公平、开放、透明的市场规则；二是在一定 程度上缓解了政府建设期投资压力；三是在政府和社会资本间合理分配 项目风险。 缺点：一是不符合《关于完善首发集团资金筹措机制的意见》的文 件精神，对于超出政府需要承担的费用（项目总投资的 25% ）没有出 处；二是政府建设期的投资压力仍然较大。 方案三：传统建设方案 1、 除项目自身能平衡的银行贷款外，政府投入足额的项目资本金， 剩余部分由首发通过银行贷款或发债解决。 2、 市政府在运营期内不进行补贴。 优点：政府在运营期间不用补贴。 缺点：一是不符合国发[2014]60 号文和市发改委、市交通委报送 市政府的《关于完善首发集团资金筹措机制的意见》精神；二是政府在 建设期的投资压力大。 结论：方案一通过采取PPP模式，可促进创新和公平竞争、提高运 营效率、提高高速公路服务水平、优化了项目风险分配，同时也兼顾到 了财政承受能力和