全球创投业最新动向和台商发展契机.ppt

全球創投業最新動向與台商的發展契機 交通大學科技管理研究所 袁建中 教授 台灣創投的困境 無法上市上櫃公開進行募資 政府取消20%的抵減優惠 普遍認為國內缺乏具投資價值的標的 資金無法直接投資大陸 美國創投業的狀況 2002年第一季（1～3月）創投投資總額為51億美元，共投資495家公司；較前1季創投對664家公司投資69億美元衰退26％；若與前1年同時的109億美元，投資837家公司相較，衰退幅度更高達53％。 在創投對資訊科技業者的投資中，僅有30％是投資給剛起步的初創公司，其餘70％均投入已有初步基礎，但需更多資金發展的初創公司，顯示創投業者越來越謹慎，反映出整體經濟環境走向。 創投投資在2000年第一季達到極致，此後即一路走下坡，該季創投投資金額達269億美元，投資公司數達1,749家。 Investment Horizon Performance as of 12/31/2001 Rightsizing(1/2) Rightsizing(2/2) New Venture Capital Funds vs Follow-on Funds Analysis of Recent Quarters’ IPOs 2002 Venture-Backed IPOs by Industry Venture Economics Post-Venture Capital Index（PVCI）Annualized Return as of 06/28/2002 Contribution per $1000 in assets between 1980 and 2000 亞洲創投業之近況 亞洲的創業投資資本家近一年來在世界各地金融市場屢遭重擊。 許多創投公司因為投資標的價值沈淪，而遭受重創。 如今都採守株待兔之勢，先耐心地養精蓄銳，再伺機出擊。 亞洲創投業之近況 許多亞洲投資公司近一年來都因經濟環境低迷，陷於掙扎求存的困境，但很多國際投資公司卻照樣追逐亞洲交易的機會，而且成功地籌到所需的資本。 對於亞洲科技網際網路集團這類亞洲本地的創投公司而言，全球市場低迷意謂的是市場洗牌，凡是體質差的競爭者與欠缺求生計畫、資金短絀的企業家，都將率先遭到淘汰。 日本創投業者之近況 2001年度日本創投業者投資總額降為2,628億日圓，相較於創下歷年記錄的2000年度銳減42％。 相對於IT投資金額大幅減少，業者在生化科技等新興領域的投資額，則顯著增加 2002年度投資額預估方面，有45％的創投業者認為會增加，32％的創投業者認為將與2001年度持平，8％的業者則認為會減少 主動式創投－創造企業利潤 以創投業為例，目前創投業想要獲利，經營方式已與過去不同，創投業本身也需要創新，創造更多的價值提供給投資者。 創投業在過去為被動式創投，也就是發現有好的投資項目之後，才開始做相關調查研究，然後再將資金提供給投資標的。 然而，在大環境快速變遷的此刻，現階段創投業有必要轉變成主動式創投，主動發現具發展潛力的標的，創投公司主動去培養這家公司的管理能力，並協助它們解決許多經營上的難題，創造一個優良的環境，使這家公司能建造一個競爭的優勢，具體而言，創投業者必須培訓此家被投資公司內部人員正確的管理知識，並協助企業開闢市場，主動式創投業者主動控制投資環境，較有機會使企業成功。 創新「營利模式設計」的運作 在全球化潮流中，創投業不能再像過去一樣，只投資本地公司，而是必須建立一個以行業為主導的跨地域性投資。 同時，創投基金本身一定要有特色，也就是所謂專門店的意思，創投基金專門組裝某一類的技術，例如專門投資IC、LCD或無線通訊，即創投基金針對特定產業來做投資。 前兩者具備了，再來即必須有能力為此家投資標的提供一定的附加價值服務，使商業者能夠發揮他們的所長，而不必浪費很多時間去做他們不熟悉的事情。創投業此種經營投資方式的轉變，即所謂創新「營利模式設計」的運作。 創新「營利模式設計」的運作 營利模式的四大部分 企業的定位與策略 產品與服務 企業運作流程 企業執行計畫與資源分配 企業的定位與策略 定位對於一個企業的相當重要的，正確的定位才能保障資源的正確有效的分配，達最大的經濟效益。 定位的方法是依企業本身的核心能力，有效資源（包括內部、外部、有形、無形），利潤區分佈圖，企業文化與領導風格的妥善定位。 在定位的同時，也必須找出企業成功的關鍵，並利用競爭優勢設計競爭門檻，確保企業競爭優勢。 產品和服務 產品是把企業核心能力包裝成可交貨的形式，因此，產品是企業獲利的載具，須針對產品的完整性、經濟性、功能性與時間性進行確認，產品的包裝不可過分也不可不及。 有了產品之後就要探索該產品的啟動市場（Home Market），讓產品的推銷順利，把市場