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什么是期货?什么是远期? 目录 期货和远期概述 期货和远期的定价 期货和远期的交易 期货和远期的应用 第一节 期货和远期概述 一、期货（Futures Contracts） 1.定义：期货——是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。 2.特征： 在交易所内进行交易，由清算机构负责清算 标准化协议 买卖双方在交易所开立保证金帐户，存入初始保证金，并实行逐日盯市制度。 结束期货合约的方式 到期交割/对冲/期货转现货 一、期货 3.种类 商品期货——第一份 1865年芝加哥交易所（CBOT） 金融期货——第一份 1972年5月 外汇期货 按标的物不同，金融期货可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。 4.功能 规避风险——套期保值 投机 一、期货 Eg：有一个农场主种植的小麦预期今年5月份才能收割，其间面临诸多风险，尤其是小麦收割后去市场销售时可能遭遇的价格下跌的风险。为了能集中精力于生产，该农场主决定出售5月份交投的小麦期货来抵补市场风险或价格风险，对小麦价格进行套期保值。 交易对方两种可能：一、买方也是套期保值者，如面粉制造商；二、买方是个预期小麦价格上涨的农产品投机商。 一、期货 现货