汇率超素调的补充.pptVIP

Overshooting Model汇率超调模型-1 由于汇率超调模型（overshooting model）是美国麻省理工学院著名经济学家鲁迪格·多恩布茨（Rudiger Dornbusch）于1976年提出的，因此这个模型又称多恩布茨模型。这个模型强调商品（和劳动）市场价格具有粘性（sticky)，因此可以把它看作是货币模型和蒙代尔一弗莱明模型杂交混合物。实际上，它研究的期间属于从极短期到长期的过渡时期。因此，该模型既显示出符合凯恩斯传统的短期特性，又具有货币模型的长期特性。 Overshooting Model汇率超调模型-2 从实质上看，汇率超调理论是普遍存在于客观世界中的过渡过程在资产市场领域中的反映。变量超调就是稳态期间所没有而只存在于过渡过程期间的重要特性之一。例如，当我国从计划经济向市场经济转变时，在转变期间的这个过渡过程，出现了规范的计划经济和规范的市场经济阶段所没有的许多奇怪现象（这里把规范的计划经济和规范的市场经济当作两种不同的稳态），这是有目共睹的。 Overshooting Model汇率超调模型-3 类似地，汇率超调是金融资产市场在扰动的冲击下（比如突然增加货币供给）从一种稳态向另一种稳态转变的过程中出现的现象，即属于过渡过程特有的现象。这里所谓超调通常是指，一个变量对给定扰动作出的短期反应超过了其长期稳态均衡值，并因而被一个相反的调节所跟随。