第三章利玉息与利率-2010.pptVIP

山东经济学院 货币银行学 * （一）实际利率理论 （古典利率理论） 古典学派的利率决定理论认为：资本的供给和需求决定利率水平。 资本的供给来源于储蓄，储蓄又取决于“时间偏好”、“节欲”、“等待”等因素。利息率越高，放弃时间偏好、节制消费而进行储蓄的报酬就越多，结果储蓄就会增加；反之则减少。因此，储蓄是利率的增函数。 资本的需求来源于投资，当资本边际生产率高于利率时，净投资增加。在边际生产率一定的条件下，利率越高，投资者的成本就越高，投资越少；反之，利率越低，投资就越多。因此，投资是利率的减函数。 第二节 利率的决定 山东经济学院 货币银行学 * O r S,I S I E r0 S’ r1 I’ r2 储蓄、投资对利率的决定 第二节 利率的决定 山东经济学院 货币银行学 * 第二节 利率的决定 古典利率理论具有以下几个特点： 第一，古典利率理论认为，储蓄数量和投资数量都是利率的函数，而与收入无关。储蓄与投资的均等决定均衡利率。利率的功能仅仅是促使储蓄与投资达到均衡，而不影响其他变量。因此，古典利率理论是一种局部均衡理论。 第二，古典利率理论以为储蓄是由等待或延期享受等实际因素决定，投资则是由资本的收益性和生产力等实际因素决定。利率与货币因素无关，利率不受任何货币政策的影响，因此古典利率理论又可称为非货币性的利率理论。 第三，古典利率理论使用的是流量分析方法。 山东