股市心点理博弈.ppt

社会比较和说服效应 “社会比较”，出现在当我们对某些事情表示怀疑、看看别人是怎么做的时候 如果可行的话，人们喜欢用他人的判断作为自己判断的基础。我们更喜欢附和他人的意见，而不是形成自己的看法 “说服效应”，是说我们更容易被一个可信的信息来源所说服，而不是可信的论据 很多人都认为证券价格是有关其价值的可信赖的信息来源，因为证券价格应该反映所有市场意见的综合平衡。这可能说服记者们，用与当前金融价格趋势相符合的语言来描述经济形势 相反的永远是正确的吗？ 当一个大的市场主力想操纵大势时，尤其是一个流动性非常好的市场，就出现典型的例外情况 此时最好的方法就是——随波逐流 框架和态度——共有的心理现象，信息研究的第四级 让我们大家一起来玩一个测试 参照点，是指那些看起来可以提供答案线索的事物（尽管它是无意义的） 框架是指表述问题的方式 如果我们想独立分析一个问题，那么所有与之相关的信息都与我们无关，我们必须形成自己的独立意见。但是，这些信息限制了我们的思维，在做出分析之前，就已经被框住了 对于金融市场的投资者来说，框架由下述一系列因素决定：我们从分析师和大众媒体所读到和看到的；我们认识的人所说和所做的；尤其是价格运动告诉我们其他人正在干什么 一个有意思的小测试 框架是怎样产生的？——群体思维 相当一部分参与者准备认可明显的错误，仅仅因为他们认为其他人也认可 群体思维主要出现在精神高度紧张或情况 非常复杂的时候，此时群体领导者或利用相似决策方法，或高估自己的能力 群体思维表现 说服效应——我们更容易被一个可信的信息来源所说服，而不是可信的论据 自负行为——我们过高估计自己做出正确决策的能力，因此对各种可能性的分析不够全面，不能正确判断风险和不确定性 适应态度——我们 容易形成和我们认识的人相同的态度 社会比较——我们对某些事情拿不准的时候，借鉴别人的行为作为自己的信息来源 选择性暴露——我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和态度的信息 选择性理解——我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来理解信息 当金融价格成为精神参照点 没有其他任何信息能比价格得到更好的、广泛的和经常性的交流，也没有任何信息比价格更能反映“其他人在干什么”。它告诉我们其他人所认为的合理的并愿意出的价格，这使得它成为一个参照点，告诉我们合理的价格 最近价格的变化趋势同样也是一个参照点。我们有一种非理性的倾向，认为最近的价格变化趋势会延续下去，称为“方向参照”或“代表性效应” 在金融市场上，框架、参照点和群体思维产生一种群体循环思维系统，不断延续下去，直到事情变得稀奇古怪 态度的效果 态度是隐藏的需求和愿望，我们自己并不一定能觉察到这种需求和愿望，但是它影响我们的行动 很多调查表明，人们几乎对所有的事情采取某种态度，而不管自己是否熟悉这些事情 因此，态度可以影响人们的思想 这种影响可以分成四类——适应态度、自我实现态度、知识态度和自我防御态度 适应态度 是指我们无意识的形成和我们认同的人一样的态度 群体黑屋观察实验 当我们的银行、经纪人和朋友告诉我们股票要上涨时，我们在形成同样的意见，不是通过逻辑推理，而是无意识的适应他们 如果我们面临的是不同的观点，我们会立刻拒绝它，否认甚至嘲笑提出这种观点的人。我们甚至认为偏离事实的观点比它实际的情况偏离得更远，认为提出这种观点的人是一个大笨蛋 这种反应模式是与生俱来的，因为人是一种社会动物 自我实现态度 我们做某些事情，因为它令我们觉得我们自己是个人物 虽然这种自我实现纯粹是个人的事情，但是生活方式的选择依赖于群体时尚，因此与适应态度有关 证券交易所和股票经纪人的社会声望与股票价格的波动息息相关 这种态度的结果是，牛市的最后阶段将吞没所有的散户，因为他们急于通过这种方式提高自己的社会地位 知识态度 这个世界，还有这个市场，给我们提供了那么多的信息，我们无法消化吸收，只能一种简单的态度概括所有与我们的议题有关的信息。我们将数据分成几块，每一块都当作一种简单的态度来处理 我们保存研究一切有可能产生内心冲突的正反两方面材料。与此同时，我们通过接受规范和信息来源，使我们的态度获得“免疫”能力 态度一旦形成，有关的知识很快就会被忘记，但我们对态度的坚信程度也随着时间的流逝慢慢削弱 对于后面我们要谈到的一些趋势指标中，这就是该指标具有预测价值的只要原因 自我防御态度 是由人的强烈的协调欲望所产生的，这种协调要求在两方面做到和谐统一：一方面，所知的和所信的；另一方面，所说的和所做的 选择性暴露，是一种忍耐机制，比如他开始在报纸上找对他有利的消息，而忽略那些对他不利的消息 选择性理解，是如果他面临的证据依然不利于他的行动，他就无意识的曲解这些证据，使它们看起来支持他的错误行动 人们总是想在自己错误卖出的价位买回来，或者在错误买进的价格卖出去，以弥