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the economics of money, banking and financial market After Class Assignments  目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc302664909 2011.8.30 1st lesson PAGEREF _Toc302664909 \h 3 HYPERLINK \l _Toc302664910 分业经营（Separate Operation） PAGEREF _Toc302664910 \h 3 HYPERLINK \l _Toc302664911 什么是分业经营 PAGEREF _Toc302664911 \h 3 HYPERLINK \l _Toc302664912 分业经营的形成 PAGEREF _Toc302664912 \h 4 HYPERLINK \l _Toc302664913 分业经营的终结 PAGEREF _Toc302664913 \h 4 HYPERLINK \l _Toc302664914 分业经营的优缺点 PAGEREF _Toc302664914 \h 5 HYPERLINK \l _Toc302664915 混业经营（Mixed Operation） PAGEREF _Toc302664915 \h 6 HYPERLINK \l _Toc302664916 什么是混业经营 PAGEREF _Toc302664916 \h 6 HYPERLINK \l _Toc302664917 混业经营的组织形式 PAGEREF _Toc302664917 \h 7 HYPERLINK \l _Toc302664918 混业经营的优缺点 PAGEREF _Toc302664918 \h 12 HYPERLINK \l _Toc302664919 分业经营与混业经营的体制比较 PAGEREF _Toc302664919 \h 12  2011.8.30 1st lesson 分业经营（Separate Operation） 什么是分业经营 　　分业经营就是指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。按照分业管制的程度不同，分业经营有三个层次： 　　第一个层次的分业经营是指金融业与非金融业的分离，金融机构不能经营非金融业务，也不能对非金融机构持股。 　　第二层次的分业经营是金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离，商业银行、证券公司和保险公司只能经营各自的银行业务、证券业务和保险业务，一个子行业中的金融机构不能经营其它两个子行业的业务。 　　第三个层次的分业经营是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离，比如在银行业内部，经营长、短期银行存贷款业务的金融机构的分离，经营政策性业务和商业性业务的金融机构的分离；在证券业内部，经营证券承销业务、证券交易业务、证券经纪业务和证券做市商业务的金融机构的分离；在保险业内部，经营财产保险业务、人身保险业务、再保险业务的金融机构的分离等。 　　通常所说的分业经营是指第二个层次的银行、证券和保险业之间的分离，有时特指银行业与证券业之间的分离。实行分业经营的金融制度被称作分离银行制度（fragmented banking）或专业银行制度（specialized banking）。 　　分业经营的典型代表有美国、日本和英国。 分业经营的形成 　　对金融机构业务范围的管制始于美国。早在1864年，美国就根据《国民银行法》设立了对在联邦注册的国民银行进行监管的货币监理署(OCC)，并且限制国民银行经营证券、保险等非银行业务。但《国民银行法》对州注册的银行没有约束力，很多国民银行可以通过在州注册的附属机构来经营被限制的业务，所以实际上货币监理署对国民银行业务的限制很宽松。 1927年的麦克法登法(McFadden Act)将国民银行和州立银行置于平等竞争的地位，进一步放松了对国民银行业务的管制，国民银行几乎可以从事所有类型的证券。到了20世纪20年代末，美国的商业银行与投资银行几乎融为一体，商业银行在证券市场上扮演着越来越重要的角色。 1929年-1933年间大萧条导致了分离商业银行和投资银行的1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》的出台，奠定了分业经营的基本格局。 　　1956年的《银行控股公司法》以及1970年的《银行控股公司法修正案》中，增加了银行与保险业务分离的条款，进一步完善了美国的金融分业经营格局。美国的金融分业经营体制，同时给其他很多国家金融体系的形成产生巨大的影响。 　　日本在1948年《证券交易法》中，复制了美国的银行、证券分离制度，韩国等国家后来也实行了类似的分业经营。中国在1995年开始实施分业经营改革时，