EVA绩效评价案例研究.docVIP

EVA绩效评价案例研究 、引言 企业的根本目标是实现股东财富的最大化，而基 于会计利润的传统绩效评价指标有许多不足之处，使 之不能准确判断为股东创造的价值信息，也无法真实 地反映公司绩效，因此一个能够准确反映股东创造价 值的绩效指标为众人所期盼。此时，EVA应运而生。 20 世纪 80 年代 Stern Stewart Co.的 Joel Stern 和 Bennett Stewart 推出了 EVA (Economic Value Added)， 短短的30年间，EVA已发展壮大，备受推崇。EVA 源于“剩余收益”，不仅计入了债务资本计算成本，同 时还计入了权益资本计算成本，体现了真正的利润。 通过这种方式，EVA与股东财富最大化的要求达到一 致。《财富》(1993)称EVA为“创造财富的钥匙”。 Tully (1993)认为EVA是“当今最热门的财务理念， 而且会越来越热”。Stern Stewart Co.对66家应用 EVA概念超过5年的客户企业进行调查，并用它们和 与之同行业且规模相似未应用EVA的企业比较，得出 应用EVA概念的企业在5年内比它们的竞争者多创造 了 49%的股票市值财富；对全面采用EVA员工激励机 制的公司的股权投资5年内所获得的回报则比同类投 资高出 84%(赵治纲，2009)。2001 年 3 月，Stern Stewart Co.将EVA价值