财务分析的过程铅和做法.docVIP

为了清楚理解财务分析的过程和做法，本节给出一个简化的案例。 某项目研究期为15年，其中建设期三年，第四年开始投产，第五年达到生产能力。 建设投资总额为10000万元，分三年投入，如表7-29所示 表7-29 建设投资 年份 1 2 3 合计 投资额 3125 4375 2500 10000 流动资金总额为3000万元，在第三年末投入。权益资金总额为5000万元，资本成本为12%，分年投资情况见表7-30。 表7-30 权益资金分年投资额 年份 1 2 3 合计 权益资金 1875 1875 1250 5000 权益资金与建设投资总额之间的差额向建设银行借款,年利率为8%，银行给予三年的宽限期(只计息,不付息), 第四年投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。整个研究期内流动资金从银行借款，年利率为8%。 销售收入、销售税金即附加和经营成本的预测值如表7-31，其他支出忽略不计。 表7-31 销售收入、销售税金及附加和经营成本预测 年份 内容 4 5 6 … 15 销售收入 6300 9000 9000 … 9000 销售税金及附加 360 540 540 … 540 经营成本 4200 6000 6000 … 6000 公司所得税率为33%，按当年税后利润的10%提取盈余公积金，按税后利润的5%提取公益金，余下部分全部作为应付利润分配。借款