融资租近赁与中小企业的关系.docVIP

文件等级:内部公开文件 中联信融资租赁有限公司 文件编号:ZLX-BGS-130621 融资租赁与中小企业的关系 完 成 人： 乔梦 完成时间：2013年6月 21日 第 PAGE \* MERGEFORMAT 第 PAGE \* MERGEFORMAT 2 页 共 NUMPAGES \* MERGEFORMAT 7 页 中小企业面临的融资环境 一个企业的融资不外乎内部融资和外部融资两种。内部融资主要是企业的留存收益，它是企业的利润在缴纳所得税后形成的，其所有权属于企业的所有人。企业所有人如果没有对这部分税后利润进行分派，而将其留存于企业，是指上市对企业的追加投资，对于企业来说，则是取得了内部的融资。外部融资主要是由股票市场融资、企业债券融资、银行贷款和贸易融资。 股票市场融资是指股份有限公司公开发行的股票经批准在交易所进行挂牌交易。我国目前有两个证券交易所，他们是上海证券交易所和深圳证券交易所，在这两个证券交易所中进行A股和B股交易。A股是供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票；B股以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。股份有限公司可以选择在香港或纽约等地方上市筹集资金，在香港上市股票称为H股，在纽约上市股票成为N股 企业债券融资是指企业发行企业债券或公司债券来筹集资金，一般是指期限超过一年的公司债券，发行目的通常是为了建设大型项目筹集大笔长期资金。企业发行的债券，按是否能上市，分为上市债权和非上市债券。上市债权信用度高，价值高，且变现速度快，孤儿较能吸引投资者，但上市的条件很严格，并要承担市场费用。 银行贷款融资是一种非常常见的企业外部融资方式。企业在需要资金的融通时，第一个想到的途径就是寻求银行贷款。因为企业取得银行贷款的条件比较低，主要满足的条件是：独立核算、自负盈亏、有法人资格；经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于商业银行贷款办法规定的范围；借款企业具有一定的物质和财产的保证，担保单位具有一定的经济实力；具有偿还贷款的能力；资金使用效益及企业经济效益良好；在银行设有账户，办理结算。企业可以从商业银行取得长期借款和短期借款，长期借款是指使用期限超过一年的借款，主要用于构建固定资产和满足长期流动资金占用的需要；短期借款是指使用期限在一年以内的借款，主要有生产周转借款、临时借款和核算借款等等。 贸易融资主要是指利用商品交易中由于延期付款或预收贷款所形成企业间的借贷关系而取得的资金融通。这种商业信用关系产生于商品交换中，是所谓的“自发性筹资”。他的运用非常广泛，在企业的短期资金融通中占有相当大的比重。商业信用的具体形式有应收账款、应付票据、预收账款等，企业可以通过灵活运用贸易融资，满足其对短期流动资金的需求。 我国中小企业的融资环境现状 中小企业的融资环境与大型企业尤其是国有大型企业相比，只有很大的劣势。无论从内部融资和外部融资来看，情况都是如此，。 自我积累少，内部融资有限 虽然和中小企业能够敏锐地把握市场的变化，及时的调整企业的生产经营战略，生产出适应市场需求的产品，并且他们的营销手段的灵活性也不是大中型企业可以比拟的，在激烈的市场竞争中取得比较有利的地位，获得比较高的资产净利率，但由于中小企业的规模普遍较小，表现之一就是资产总额较小，净利润相应的就比较小。即使完全留存于企业，也远远不能满足企业为了生存和发展而进行的技术改造、研究和开发、扩大生产规模等行为所需要的资金。 股票市场准入条件苛刻，中小企业无法进入 我国的资本市场从诞生的那天起，股票发行额度和上市公司选择就受到规模限制。股份有限公司申请其股票上市，必须符合的条件有：公司股本总额不少于人民币5000万元；开业时间在三年以上，最近三年连续盈利海外上市的条件较之国内交易所更为严格，广大中小企业线与目前自身的规模，根本不可能到上海和深圳两大主板市场去融资，更不用说到海外上市了。 债券市场直接将中小企业排除在外 我国目前发行的债券基本上都是国家重点建设债券、中央企业债券和地方企业债券，他们的特点是期限较长、利率固定，主要用于大规模地进行工业技术改造、我国的城市化进程以及基础设施等资本密集型项目的投资。我国《公司法》对发行发行债券的资格也作出了规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。中小企业限于目前的企业性质、信用等级、营业规模等因素，要想进入债券市场融资也是困难重