上商业银行汇率风险影响因素.PDF

2013 年 5 月 社会科学家 May.,2013 （第 5 期，总第 193 期） SOCIAL SCIENTIST （No.5,General No.193） 【经济新视野】 上市商业银行汇率风险影响因素 1 1, 2 周亮球 ，谢 赤 （1. 湖南大学工商管理学院，湖南长沙 410082 ；2. 湖南大学金融与投资管理研究中心，湖南长沙 410082） 摘 要：文章 以上市商业银行为研究对象，建立一个汇率风险影响因素模型 ，并采用逐步回归分析方法考察不 同产 权性质的上市商业银行汇率风险影响因素的差异性。研究结果表 明，银行规模 、资本结构、风险控制能力、流动性、银行产 权性质、年末效应和双重上市效应是 中国上市商业银行汇率风险共 同影响因素；国有商业银行的汇率风险关键影响因素 是银行规模 、资本结构和流动性；其它股份制商业银行的汇率风险决定性影响因素是银行规模 。 关键词：上市商业银行 ；汇率风险；产权性质 中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1002－3240 （2013）05－0041－06 当前，对于上市商业银行汇率风险影响因素的研 源共享难以实现，造成营运成本比较高。基于以上分 究，大部分文献都侧重研究单个影响因子，如汇率波 析，提出假设2 ：上市商业银行汇率风险与银行规模正 动、银行规模、资本结构、风险治理能力或流动性等，全 相关。 面而系统分析的文献相对缺乏。因此，本文拟从实证分 核心资本充足率反映了银行的资本结构，核心资 析的层面系统考察中国上市商业银行汇率风险影响因 本充足率越高说明资本结构越合理，风险与资本结构 素，旨在分析并识别上市商业银行汇率风险的共同影 存在紧密联系，因此，对资本结构越合理的上市商业银 响因素，然后基于这些因素分别考察五大国有商业银 行来说，其汇率风险越小。因此，提出假设3：上市商业 行及其它股份制商业银行的汇率风险关键影响因子， 银行汇率风险与核心资本充足率负相关。 最后基于实证分析结果探寻上市商业银行在全面风险 拔备覆盖率是衡量银行贷款损失准备金计提是否 管理过程中应注意的问题。 充足的一个重要指标，该指标越高说明银行风险控制 能力越强。基于以上分析，提出假设4 ：上市商业银行 汇率风险与拔备覆盖率负相关。 一、研究假设的提出 流动性风险是银行所有风险的最终表现形式，其 它风险最终都能以流动性风险的形式表现和爆发，当 汇率变动作为上市商业银行汇率风险的组成要素 银行的流动性状况比较差时，风险传染效应使得其他 之一，当汇率变动越大时，上市商业银行遭受损失的可 风险也凸显，上市商业银行风险管理压力加大。鉴于以 能性加大。因此，提出假设1：上市商业银行汇率风险 上分析，提出假设5 ：上市商业银行汇率风险与银行的 与汇率变动正相关。 流动性负相关。 银行规模是汇率风险的主要影响因素之一：从破 考虑到中国的实际情况，国有商业银行有着强大 产成本的角度出发，中小银行面临更高的破产成本，所 的政府背景、架构完善的服务网络和广泛的客户基础， 以中小银行应比大银行更有从事避险的动机，中小银 基于代理理论、超产权理论及利益相关者理论，国有商 行面临的汇率风险比大银行的程度低；从内部治理结 业银行与其它股份制银行汇率风险关键因素应该是相 构来看，大银行各业务部门联系不如中小银行密切，资 异的。基于以上分析，提出假设6 ：相对于其它股份制 收稿日期：2012-10-29 基金项目：国家自然科学基金创新研究群体项目