第三章---财务报表分析.pptVIP

　　 多选：下列关于杜邦分析体系各项评价指标的描述中，正确的有（ ）。 A.净资产收益率是核心指标，是所有者利润最大化的基本保证 B.净资产收益率=销售净利润率×总资产周转率，提高销售净利润率是提高企业盈利能力的关键所在 C.总资产周转率体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，往往企业销售能力越强，总资产周转率越高 D.权益乘数与资产负债率同方向变化 E.净资产收益率与企业销售规模、成本水平、资产运营、资本结构等构成一个相互依存的系统 答案: ACDE 解析：对杜邦分析体系的理解，总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 例 题 1.计算总资产周转率的“总资产”与“净利润”不匹配。总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。 2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。 3.没有区分有息负债与无息负债：金融负债是有息负债，经营负债是无息负债。 传统杜邦分析体系的局限性 提示：由此，也产生了改进的杜邦分析体系。 杜邦分析法的优势:整体性、协调性和层次性 改进杜邦体系的核心公式（了解） Thank You * * * * * * * * * * * 提示：如何理解营运资本？——联系第8章 营运资本与企业的日常运营直接相关。 提示：如何理解营运资本？——联系第8章 营运资本与企业的日常运营直接相关。 提示：营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 短期偿债能力比率分析 财务比率分析—短期偿债能力分析 提示：比较基准的选择通常参考行业经验。 多数时候，还要考虑流动性，特别是考虑现金的影响 现金比率、现金流量比率 重要公式汇总 1.增强变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标（2）准备很快变现的非流动资产（3）偿债能力的声誉 2.降低短期偿债能力的因素 （1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务 影响短期偿债能力的其他因素 贷款指标、准备出售的长期资产、偿债的声誉和或有负债 　　 单选：如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。 A.营运资金减少 B.营运资金增加 C.流动比率降低 D.流动比率提高 例 题 答案: A 解析:流动比率大于1，分子、分母同时减少相同数时，流动资产减少的幅度小于流动负债减少的幅度，因此流动比率提高；而营运资本不变。 　　 单选：下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。（2010） A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 例 题 答案：C 解析：选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变；选项B会使企业实际的偿债能力降低；选项D不会提高短期偿债能力。 指标计算需注意的问题： 1.速动与非速动资产的划分 提示：基于流动性的强弱 思考题： 企业目前的速动比率大于1，本应借记应付帐款，却误借记应收帐款。请问这种错误会导致速动比率比企业实际的速动比率降低还是提高？ 指标计算需注意的问题： 2.现金比率计算需注意的问题 现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 提示：还需要考虑现金等价物 3.现金流量比率计算需注意的问题 现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 提示1：该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。 提示2：该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 　　 单选：下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。 A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 练 习 答案：A 解析：长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素；选项B、C会增加企业短期偿债能力；选项D不会影响企业短期偿债能力。 　　 多选：下列各项财务指标中，能够反映企业短期偿债能力的是（ ）。 A.流动比率 B.产权比率 C.现金比率 D.速动比率 E.资产负债率 练 习 答案: ACD 长期负债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债，一般包括长期借款、应付债券、长期应付款