第4章申净现值.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 公司理财讲义 * 永续年金（Perpetuity） 0 … 1 C 2 C 3 C The formula for the present value of a perpetuity is: A constant stream of cash flows that lasts forever. * 公司理财讲义 * Perpetuity: Example 假如有一笔永续年金，以后每年要付给投资者100美元，如果相关的利率水平为8％，那么该永续年金的现值为多少? 0 … 1 $100 2 $100 3 $100 $1,250 08 . $100 = = PV * 公司理财讲义 * 永续增长年金（Growing Perpetuity） 上述问题显然是个关于无穷级数的计算问题。 * 公司理财讲义 * 永续增长年金（Growing Perpetuity） 0 … 1 C 2 C×(1+g) 3 C ×(1+g)2 The formula for the present value of a growing perpetuity is: * 公司理财讲义 * 永续增长年金（Growing Perpetuit