资本市场投资者行为实证分析与交易机座制设计.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 纳斯达克证券交易所 1971年成立，全球第一个二板市场、第一个电子化股票市场 交易系统主要特点 每只股票有众多相互竞争的做市商 具有先进的技术，是一个高度自动化的市场 交易系统分类 电话交易 电子交易系统 另类交易系统 典型二板市场介绍 * 证券交易所 上海证券交易所 1990年11月20日成立，同年12月19日正式运行 深圳证券交易所 1990年12月1日试运行，1991年7月3日正式成立 曾出现过的其他形式交易所 STAQ/NET系统，天津、武汉和沈阳等23个证券交易中心 中国证券市场交易机制概述 * 交易机制 交易时间 每周一至五，9:30-11:30，13:00-15:00 交易品种 A/B股、国债现货、企业债、可转债、基金、权证、国债回购… 开盘价与收盘价 开盘价：开放式集合竞价 收盘价：集合竞价（深）、最后一分钟加权平均（沪） 中国证券市场交易机制概述（续） * 交易机制（续） 订单及申报限制 股票：100股及其整数倍；债券：1000面额为1手 最小变动单位：A股/债券为0.01元，基金为0.001元，B股为0.001美元（沪）或0.01港元（深） 申报限制 对有涨跌幅限制的股票，报价须在涨