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财务成本管理 一、各种业绩评价的优缺点 评价方法 优点 局限性/缺点 净收益和每股收益 1、作为业绩评价指标，净收益有着悠久的历史，也获得了广泛的认可2、该指标具有很好的一致性和一贯性3、净收益数字是经过审计的，因此其可信性比其他业绩指标要高得多 1、没有考虑通货膨胀因素2、会导致忽视价值创造活动的某些成果。3、每股收益指标“每股”的质量不同，限制了该指标的可比性4、净收益容易被经理人员操纵5、净收益指标促使公司的行为短期化，不利于公司长期、稳定的可持续发展 投资报酬率 1、投资报酬率是财务管理中最重要的财务比例2、投资报酬率是最具综合性的财务比例 1、投资报酬率受会计政策的影响，有一定主观性。投资报酬率计算需要使用“净收益”数据，因此作为业绩评价具有与“净收益”类似的缺点。2、不同公司的发展阶段，投资报酬率会有变化，不利于业绩的历史比较。3、诱导经理人放弃投资报酬率低于公司平均报酬率但高于公司资本成本的投资机会。 盈利基础业绩评价 1、都是根据权责发生制计算的、无法分辨净投资的数额和时间 2、忽视风险　 剩余收益　 1、剩余收益着眼于公司的价值创造过程 2、有利于防止次优化 1、不便于不同规模的公司和部门的业绩比较 2、依赖于会计数据的质量 经济增加值 1、经济增加值最直接的与股东财富的创造联系起来 2、经济增加值不仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面的财务管理