财务报表分析案例(繁体字).ppt

為什麼要上財務報表分析課程？ 企業高層舞弊（fraud）的手法五花八門，卻不超出兩大類 的樣態：一是掏空資產，一是做假帳，而前者的結果必然導致 要在財務報表上掩飾虧空，故企業高層舞弊與財報詐欺（fraudu- lent financial reporting），乃形成一體兩面密不可分的關 係。問題是：在財報的揭露上，可以發現企業高層舞弊的痕跡 嗎？這一問真是弔詭，先說舞弊是因，財報不真實是果，再問 從果可以看出因嗎？ 財務報告是會計流程的最後結果（產出）。另一方面，交 易事項或事實必須分錄，有些灰色地帶（例如公司的房產、飛 機被老闆占用了）沒作分錄，自然在財報上不著痕跡；還有一 些事實上的侵占行為（例如公司的現金、有價證券、及其他資 產等，已被老闆搬走了），則又被會計分錄美化了，轉換到另 一個看不出名堂的會計科目上去，這在財報上也不容易看得出 來。不過，凡走過必留下足跡，難易或有分別，犯罪留下證據 則屬必然。 ※取自經濟日報 財務報表分析課程介紹以明基95年財務報表為例參考智勝出版謝劍平 著之財務報表分析一書 財務報表的產生 財務報表分析的步驟 1.制訂分析目標 2.蒐集攸關資訊 3.選擇適當的分析方法及工具 4.解釋分析結果 企業活動與財務報表 財務報表可以協助使用者了解每項企業活動 （包括規劃活動、融資活動、投資活動及營業活動）， 進而運用財務報表分析，作為決策的輔助工 具。 規劃活動 公司為了達到經營目標，事先擬定策略或執行 計畫，其對於公司的未來發展具有重大影響。 但規劃並非一成不變，企業會根據市場狀況調 整其規劃方向。 規劃活動之相關資訊可透過財經雜誌、新聞報 導、公司年報中的致股東報告書及營運分析取 得。 融資活動 為了正常營運及實現企業先前的規劃目標， 企業需要募集資金購買原料、土地、設備、 技術等。依資金來原本身特性，可分為權益 融資與負債融資，兩者最大的不同為負債融 資： 1. 必須承擔破產風險 2.債權人要求的報酬率較低 3.舉債所支付的利息費用可以減少課所得稅 4.債權人不具投票權 5.不會稀釋股權，不致有經營權稀釋的問題 投資活動 公司為了維持營運或運用閒置資金，而須持有 或取得之資產，可分為營業資產及金融資產。 營業資產如廠房、機器設備、存貨、人力資源 、專利權等。 金融資產如債券型基金、公債、股票等。 營業活動 當公司以融資活動取得資金，並透過投資活動 取得所需資產後，將其用來執行經營計畫的一 種行為，目的在於達成企業規劃的目標。所有 的規劃、融資與投資活動，都是為了使營業活 動順利進行而產生。 營業活動的進行是公司主要的收入來源，也是 評估一家公司經營是否良好，以及能否生存的 重要指標。 上市、櫃公司財務報表發布最後期限 每年4月底前發佈上一年度資料及當年首季資料、8月底前發佈第二季資料、10月底前發佈第三季資料。 本月10日前 財務比率公式介紹 以明基公司95為例 一、財務結構 1.負債佔資產比率 = 負債總額 / 資產總額 顯示外來資金比例之高低。 A.對債權人：比率愈小，保障程度愈高。 B.對股東：除考慮財務風險因素之外，尚應考慮財務 槓桿風險。 C.對產業別： a.重工業：營業用固定資產金額大，所需資金多， 負債比率較高應屬合理。 b.輕工業：營業用固定資產金額小，所需資金少， 負債比率不宜太高方屬正常。 1.負債佔資產比率 2.長期資金佔固定資產比率 = (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 衡量固定資產是否投資過鉅，資金來源是否適當 A.比率＞1 長期資金足以支應所有固定資產 B.比率＝1 長期資金足恰好支付固定資產 C.比率＜1 長期資金不足以支應固定資產， 購置固定資產需動用流動負債。 D.此項比率為固定資產長期適合率之倒數。 ＃補充＃ 固定資產長期適合率 A.衡量固定資產是否投資過鉅，資金來源是否 適當 B.此項比率通常做為分析重工業或資本密集產 業之用，因上述產業其固定資產金額較大， 所需資金亦多，其購買固定資產往往非自有 能力所能達成，因此不足部分，即需仰賴長 期負債之資金來源以為支應，此項比率根據 經驗以不超過100％為宜。 2.長期資金佔固定資產比率 二、償債能力 3.流動比率 = 流動資產 / 流動負債 又稱運用資本比率；清償比率；銀行家比率； 銀行界比率；2對1比率 A.企業短期償債能力之基本測驗方法 B.表示每一元的流動負債有幾元流動資產可供抵償 C.顯示短期債權人之安全邊際程度 D.測驗企業運用資本是否充足 E.一般以2:1為標準 同一產業，流動比率愈