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* */55 特别地，对于零息债券，其久期计算如下： 零息债券的久期正好等于其到期时间。 * */55 例： A债券的息票为6%，到期期限为15年，面值为100美元；B债券息债为10%，面值为100美元，到期期限也为15年。 ⑴如果约定每年计付息一次，在收益率为10%的条件下计算两种债券的麦考利久期。 ⑵如果每半年计付息一次，重新计算两种债券的麦考利久期。 * */55 修正久期： * */55 定义修正久期为麦考利久期的单期折现值，它正好等于债券价格变化率与收益率变化值之比（相反数）。 * */55 债券组合的（修正久期）： * */55 基于久期的思想，利用债券期货对国债现货进行套期保值的基本方法是使债券期货的修正久期和正好等于国债现货组合的修正久期之和，于是可以获得套期比率： 收益率贝塔值 * */55 ⒌ 股指期货 股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。 在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。 * */55 股票指数期货合约的特点： 以具有代表性的权威性股票指数为基础 以股票指数的“点”数来表示价格 用现金交割 * */55 *