全国场外市场的积极进与政策扶持.pptVIP

* 全国性场外市场的积极推进与政策扶持 一系列基础性制度的完善——2013年2月8日新规则 目的 新制度 完善市场融资功能 定向发行对象：除特定对象外35人 可以首次融资：允许挂牌时定向发行 小额快速融资制度 储（橱）架发行制度 增加可转债等品种 更灵活的融资安排 全国性场外市场的积极推进与政策扶持 一系列基础性制度的完善——2013年2月8日新规则 目的 原制度 新制度 成为为全国中小企业提供资本市场服务的平台——拓宽挂牌范围 依法设立且存续满两年 依法设立且存续满两年 主营业务突出，具有持续经营能力 业务明确，具有持续经营能力 治理机制健全，合法规范经营 公司治理机制健全，合法规范经营 股票发行和转让行为合法合规 股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 注册在国家级高新技术园区 主办券商推荐并持续督导 中国证券业协会要求的其他条件 全国股份转让系统公司要求的其他条件 外资企业、200人以上股东企业符合条件均可挂牌 更宽松的挂牌条件 全国性场外市场的积极推进与政策扶持 一系列基础性制度的完善——2013年2月8日新规则 目的 新制度 合理调整股份限售要求 实际控制人、控股股东 分三批转让，每年可以转让三分之一 其他股东 可一次性转让 其他 支持并购重组、放松股权期权激励限制…… 更灵活的融资安排 更灵活的限售要求 全国性场外市场的积极推进与政策扶持 一系列基础性制度的完善——2013年2月8日新规则 * 三、新三板的主要功能 挂牌场外市场 的 重大意义 提供股份转让平台、退出通道 规范企业运作，实现可持续发展 增强内部激励，提高管理效率 吸引优秀人才，提升持续优势 优化资本结构，完善公司治理 提升公司知名度，强化品牌影响 高效筹措资金，降低财务成本 增强信息沟通，打造融资平台 新三板为企业带来的好处 在暂不满足上市条件情况下，挂牌新三板可帮助企业规范治理、促进企业快速发展、进入资本市场。 创业初期的高新技术企业通常是技术密集型、资金量小、控制权集中的小公司。通过主办券商辅导下的股份制改造，以及相关尽职调查，有利于企业完善治理结构、明确权责、提升企业的财务状况。 完善公司治理结构 场外市场对挂牌公司的信息披露要求使企业的管理更加透明、规范，有利于企业长期健康有序的发展。 1、完善公司治理结构 新三板为企业带来的好处 2、开辟融资新途径 新三板为企业带来的好处 中海阳（430065）：主要从事太阳能光伏电站系统集成，太阳能光伏组件的研发、制造和销售。2009年5月启动新三板改制工作，2010年3月19日在新三板挂牌。截止目前，该公司已进行三次增发， 累计成交额122,869,978.00元。 新三板为企业带来的好处 公司名称 2009年 2010年 2011年 中海阳（430065） 股本（万股） 收入（万元） 利润 总额 （万元） 股本（万股） 收入（万元） 利润 总额（万元） 股本（万股） 收入（万元） 利润 总额（万元） 4750 8428 1883 6000 31916 6465 14000 84492 9360 每股2元 每股9元 每股21.2元 募集资金2000万元 募集资金11250万元 募集资金21200万元 经过增资和持续发展，该公司融资额已经超越了许多中小板和创业板公司，实现了实质的上市。 新三板为企业带来的好处 3、股份流动性增强 √ 实现股份流通将使股份价值得以提升；-限售规定 √ 原股东的股份易于转让，投资机构易于进入与退出； √ 金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。 战略投资者、VC、PE等 原始股东 公司 股权转让 股权转让 流动性溢价 新三板为企业带来的好处 * * * * * * * 现代农装——定向增资吸引了4家创投机构；世纪瑞尔、东土科技、中海阳——启迪创投等数家创投机构 多数新三板公司增发中，创投机构占50%以上比例。公告显示，2011年定向增发的企业中，中讯四方摊薄的静态市盈率约为23倍，建工华创38倍，中海洋25.24倍，联飞翔定向增资摊薄后的静态市盈率甚至冲高至39倍。 中小企业私募债