第2章国际货梦想币制度.pptVIP

第二章 国际货币制度 2.1 汇率学说 2.1.1 一、购买力平价说 该学说是现代汇率理论中最具有影响力的理论之一，存在着如下两种形式： 1．绝对购买力平价（Absolute PPP） 绝对购买力平价是购买力平价理论的最典型的形式，其基本观点是一个国家的货币与另外一个国家货币之间的比价是由两种货币在各自国内的购买力之比来决定的。 2．相对购买力平价(Relative PPP) 相对购买力平价认为，汇率的变动取决于两国货币购买力的变动。可以用如下表达式概括： 2.1.2 利率平价学说 利率平价学说认为：汇率的远期差额等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则本币的远期汇率将贬值。反之，如果本国利率低于外国利率，则本币的远期汇率将升值。 利率平价的表述与计算 表述：汇率的远期升贴水率等于两国利率之差。 计算公式： P24 习题演算 已知：USD/CHF=1.6340 六个月远期贴水370点 六个月美元利率8%，计算瑞士法郎的利率。 解：根据利率平价公式，设瑞士法郎的利率为X 则得：-370/1.6340=X－8% 即：X=8% －370/1.6340=8% －2.265% X=5.735% 答：瑞士法郎的半年利率为5.735% 2.2 汇率制度 汇率