第3章资本成本与饱资本结构.pptVIP

财务管理;第三章 资本成本与资本结构 第一节 资金成本 一、资金成本 1、含义 资金成本是企业为筹集资金和使用资金而付出的代价。资金成本由两部分构成：;（1）筹资成本（筹资费用） 它是指企业在筹资过程中所花费的各项开支。包括：银行借款手续费、股票债券发行时的各种费用（如印刷费、广告费、注册费等） 。 （2）用资成本（资金使用费） 是指资金使用人支付给资金所有者的资金使用报酬。如向债权人支付的利息，向投资人支付的股利。; 2、资金成本计算的基本公式 一般用资金成本率表示资金成本的高低。资金成本率的一般计算式为： ; 或： 式中：筹资费率是资金筹集费与筹资总额之比。 进一步阅读文献：《对长期借款和发行债券的资金成本率计算的探讨》，《数量经济技术经济研究》，2000年6期，P61-62 ; 3．资金成本的作用 成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。 资金成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准： 资金成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。 可将企业实际的资本成本率与相应的利润率相比较。 ;房屋贷款决策……;从财务角度解读……; 4、不同筹资方式资金成本率的计算 债