第05章直 投资基金.pptVIP

第五章 证券投资工具：投资基金 第一节 投资基金的内涵及分类 一般认为，投资基金起源于英国。 18世纪末、19世纪初在产业革命的推动下，英国生产力水平迅速提高，工商业发展迅速。但是大部分投资者对海外的情况和国际投资知识缺乏了解，难以直接进行海外投资。于是，人们便萌发了众人集资、委托专人经营和管理的想法。这一想法得到了英国政府的支持。 1868年英国政府出面组建了“海外和殖民地政府信托组织”，公开向社会发售受益凭证，它被公认为是世界最早的基金机构，以分散投资于国外殖民地的公司债券为主，投资地区遍及南北美洲、中东、东南亚和意大利、葡萄牙、西班牙等国。 三、投资基金的主要特征 四、投资基金的分类 2、契约型投资基金 也称信托型投资基金。依据信托契约原则，通过发行受益凭证（基金证券）而形成的投资基金。不具有法人资格的虚拟公司，更多地表现为一种代理投资组织。 一般由基金管理人（基金管理公司）、基金保管人（银行等金融机构）及投资者三方当事人订立契约。 没有基金章程、公司董事会，凭基金契约来规范有关当事人。 3、封闭式基金与开放式基金的区别 （1）基金规模是否固定的差异 封闭式基金的规模相对而言是固定的，未经法定程序许可不能再增加发行。开放式基金的规模处于变化之中，没有规模限制，它始终处于“开放”的状态。 （2）存续期限不同 封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有