第二节 风说险价值.pptVIP

第二章 财务管理的价值观念 第一节 资金时间价值 第二节 风险价值 第二节 风险价值 一、风险价值的概念 （一）风险的概念和特点 概念：风险就是由于企业经济活动中的各种不确定因素，使企业实际收益低于预期收益而遭受损失的可能性。 特点：①风险是客观的 ；②风险具有时间性 ；③风险是可度量的 ；④风险具有价值 。 （二）风险的分类 按企业内部风险形成的原因，可分为经营风险和财务风险。 1.经营风险(business risk) 是指企业因生产经营方面的各种不确定因素，而导致盈利下降的风险，也称商业风险。 2.财务风险(financial risk) 是指企业因负债经营过程中的各种不确定因素，而导致到期无法偿还债务和使所有者收益下降的风险，也称负债风险。 （三）风险价值 所谓风险价值，就是投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外收益，也称为风险报酬或风险收益。 在财务管理中，风险价值的大小一般都用风险报酬率来表示。 二、风险的衡量 企业风险的大小，一般都用各种情况下的利润总额（或投资报酬率）的预测值与期望值的离差程度来表示的。具体说，就是通过预测值与期望值的标准差和标准差率来表示。 1.确定概率和预测值