第二章 市场法(1)..pptVIP

本章基本要求 掌握资产评估三种基本方法的基本原理、内容和各项参数指标的确定方法，熟悉资产评估方法选择的基本依据，了解各种评估方法间的关系。能够运用三种基本方法对常见的资产进行评估。 本章重点 对资产评估中的市场法、收益法和成本法的理解，特别是三种基本评估方法中各项参数指标的基本含义和取得方法是掌握资产评估方法的关键。 市场法 一、市场法的基本含义 二、市场法的程序 三、市场法的具体评估方法 四、市场法的优缺点 第一节 市场法 一、市场法及其适用的前提条件 （一）市场法的含义： 市场法也称市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。 市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估途径之一 （二）基本前提： 1、需要有充分发育活跃的资产市场 2、参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可搜集到的。 （三）市场法的适用范围 主要适用于单项资产的评估，如生产设备、原材料。 在进行企业价值评估时，较少采用市场法，因为不可能或不容易找到一个相同或相似的企业整体资产。 运用市场法进行资产评估的方式 1．找到完全相同的参照物，以参照物的价格替代被评估资产的价格。 ２．找到相类似的参照物，对参照物的价格进行价格调整。 （１）时间因素：参照交易时间与被评估资产评估基准日的相差时间的影响。 （２）地域因素：指资产所在地区或地段条件对价格的影响。 （３）功能因素：指资产实体功能过剩或不足对价格的影响。 二、市场法操作程序 三、市场法中的单项资产的评估方法 （一）直接比较法 1.基本原理： 　　利用参照物的交易价格及参照物的某一基本特征直接与评估对象的同一基本特征进行比较，而判断评估对象价值的一类方法。该方法直观简洁，便于操作。 2.适用条件： 　　参照物与评估对象之间达到相同或者基本相同的程度，或者二者的差异主要体现在某一明显的因素上。 3.基本计算公式为： 　评估对象价值=参照物合理成交价格 或： 评估对象价值=参照物成交价格×评估 对象特征÷参照物特征 　　 例：除生产能力不同外，其他都一样。参照物的生产能力是100万件，被估物的生产能力是80万件。而参照物的市场价格是10万元。由上面的公式可算出评估对象价值。 解：评估对象价值=参照物成交价格×评估对象特征÷参照物特征=10*80/100=8万 5.直接比较法的具体种类 （1）现行市价法 　当评估对象本身具有现行市场价格或与评估对象基本相同的参照物具有现行市场价格的时候，可以直接利用评估对象或参照物在评估基准日的现行市场价格作为评估对象的评估价值。 （2）市价折扣法 　　①原理　　以参照物成交价格为基础，考虑到评估对象在销售条件、销售时限等方面的不利因素，凭评估人员的经验或有关部门的规定，设定一个价格折扣率来估算评估对象价值的方法。（即，交易条件存在差异时） 　　②数学式表达　　资产评估价值=参照物成交价格×（1-价格折扣率） [例1]评估某拟快速变现资产，在评估基准日与其完全相同的资产正常变现价为10万元，经评估师综合分析，认为快速变现的折扣率应为40%，因此，拟求快速变现资产价值？ 资产评估价值=10×（1-40%）=6（万元）　　 （3）功能价值类比法　　①定义：　　以参照物的成交价格为基础，考虑参照物与评估对象之间的功能差异进行调整来估算评估对象价值的方法。　　　　功能指的是生产能力，生产能力越大，则价值就越大。 　②分类　　根据资产的功能与其价值之间的关系可分为线性关系和指数关系两种情况： 　　Ⅰ.资产价值与其功能呈线性关系(正比例)的情况，通常被称作生产能力比例法。　　数学表达式一般表述为： [例2]某待估资产为一机器设备，年生产能力为150吨。评估基准日为2008年2月1日。 评估人员从市场上收集到一个该类设备近期交易的案例，该设备的年生产能力为210吨，市场成交价格为160万元。 评估值=160×150/210=114.29(万元) Ⅱ.资产价值与其功能呈指数关系的情况，通常被称作规模经济效益指数法。 　　数学表达式一般表述为：　　 [例3]被评估资产年生产能力为90吨，参照资产的年生产能力为120吨，评估基准日参照资产的市场价格为10万元，该类资产的功能价值指数为0.7,由此请确定被评估资产价值。 解：资产评估价值=10×（90÷120）0.7