震荡平衡系统.PDFVIP

震荡平衡系统 2018 年5 月 徽商期货投资咨询部监制 目 录 一、产品方案 1 1、产品设计理念1 2、产品特点1 3、目标客户1 4、产品概况2 二、跟盘绩效2 1、棕榈单品种2 2、淀粉-玉米跨品种套利3 三、风险提示函 5 四、研发人员6 一、产品方案 1 、 产品设计理念 （1 ）本产品采用主观+客观的交易模式，主观定方向，客观采用程序化交易 ； （2 ）在选定采取的策略后，理论上完全程序化交易模式，极少数行情条件单触 发，但没有最终成交，将进行手动干预，尽量避免操作人员情绪化影响； （3 ）收割市场波动收益。 2、 产品特点 （1 ）较以往的程序化产品不同的是，本产品作为一种程序化辅助产品 ，仅作为后 端执行工具 ； （2 ）采用合适的策略，能够很好的应对不同环境下的行情走势 ； （3 ）发挥主观能动性，同时克服执行难、生理极限等人性弱点。 3、目标客户 （1 ）稳健型的高净值投资者； （2 ）青睐多资产组合配置的金融机构客户、产业机构客户和个人高端客户。 1 4、产品概况 项 目 内 容 产品名称 震荡平衡系统 起步资金 人民币 20 万元（以人民币 20 万元倍数递增） 投资理念 主观+程序化交易 投资范围 所有期货主力合约 本产品分为多头策略和空头策略 ，根据分析和判 断 ，加载相应部位的策略类型 ，既可以单独使 投资策略 用 ，又可以合并使用 ，对行情分析判断的容错率 较高。 咨询顾问 徽商期货有限责任公司 二、跟盘绩效 1、棕榈单品种 图（1 ）预期棕榈上涨，策略信号及权益图 2 图（2 ）棕榈成交明细 棕榈基本面的分析： 1 ）宏观因素，国内经济复苏，货币流动性过剩，人民币大贬值，资金大量涌入期 货市场； 2 ）今年运力异常紧张，大豆到厂时间延迟影响油厂开机率，包装油备货已经启 动，豆油库存跌破 100 万吨； 3 ）印尼塞港，发往中国棕榈油船期推迟，棕油库存降至 24 万吨多年低位。 以上利多背景下，预计节前油脂整体仍呈震荡上行之势，决定加载棕榈做多策略。 2、淀粉-玉米跨商品套利 图（3 ）预期淀粉玉米价差将扩大，策略信号及权益图 3 图（4 ）淀粉玉米套利对成交明细 淀粉玉米价差的基本面分析： 1 ）就单个品种来说，淀粉可以生产葡萄糖，收白糖上涨拉动的影响，这种替代效 应促使淀粉的价格未来上涨，同时玉米的国内库存较大，价格承压； 2 ）淀粉和玉米存在上下游的关系，成本一般维持的 400 左右是合理的，甚至价差 可以预测扩大到 700 左右，对于当时仅 260 左右价差，上涨可期。 套利品种急涨急跌的可能性较小，同时考虑到基本面各品种以及价差的合理因 素，决定加载价差的多头策略。 4 三、风险提示函 为了使投资者充分了解投资咨询业务风险，徽商期货有限责任公司（