第九章 营运资本 (1)..pptVIP

* * 1.收益的增加：（120000-100000）×（5-4）=20000 2.应收账款占用资金的应计利息增加: 应收账款应计利息=应收账款占用资金*资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本 应收账款平均余额=日销售额*平均收现期 30天信用期应计利息=500000/360 * 30 * 400000/500000 *15% = 5000(元) 60天信用期应计利息=600000/360 * 60 * 480000/600000 *15% = 12000(元) 应计利息增加=12000-5000=7000 3.收账费用和坏账损失增加: 收账费用增加=4000-3000=1000 坏账损失增加=9000-5000=4000 4.改变信用期的净收益: 20000-(7000+1000+4000)=8000 故:应采用60天的信用期。 【例 9 – 4】 某企业过去一直按照行业惯例采用30天的信用期限，现根据有关情况比那话，拟将信用期限放宽到60天。假定该企业投资报酬率为10%，其他有关资料如表9-2所示。 表 9 – 2 边际收益法应用 信用期限 项目 30天 60天 销售额 1000000 1200000 变动成本 800000 960000 边际贡献 200000 240000 收账费用 6000 8000 坏账损失 10000 20000 解： 边际收益：240000－200000＝40000 边际成本： ｛(1200000×60×10%÷360)－(1000000×30×10%÷360)｝＋(8000－6000)＋(20000－10000)＝23507 由于边际收益大于边际成本，故可将信用期限由30天改为60天。 现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑。信用期限长可以吸引更多客户，扩大销售，同时也会使企业平均收账期延长，机会成本、坏账损失和收账费用增大。 企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主要是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。 包括折扣期限和折扣率，如“2／10”表明：顾客在10天内付款，可享受2%的折扣率。也制定多种折扣的组合政策，如“3／10,2／20，n／30”表明：10天内付款，可享受3%折扣率，20天内付款，可享受2%的折扣率，如超过20天，则不能享受折扣优惠，但仍需在30天内付款。 现金折扣政策的作用是双向的。 (1) 给予一定的现金折扣，可吸引顾客，扩大销售规模。 (2) 折扣率越高，越能鼓励顾客尽早付款。 (3) 较长的折扣期限将会扩大应收账的规模，延长收款时间。 (4) 推行一定的现金折扣政策需要销售企业付出一定的代价。 【例 9-6 】某企业已经决定采用60天的信用期限，现初步拟订了“2／10”的现金折扣政策，估计年销售收入会在目前100万元的基础上提高10%，收账费用率会在目前15%的基础上下降5百分点，坏账损失率会在目前3%的基础上下降1个百分点。假定该企业的边际贡献率为30%，问该方案是否可行？ 解：实施新方案后，边际变动为： ① 销售贡献增加：1000000×10%×30% ② 整体节约收账费用：1000000×(1＋10%) ×5% ③ 整体减少坏账：1000000×(1＋10%) ×1% ④ 新增销售额原来的收账费用：1000000×10%×15% ⑤ 新增销售额原来的坏账损失：1000000×10%×3% ⑥ 现金折扣减少的收入：1000000×(1＋10%) ×2% 经计算：实施新方案后， 企业可增加收益= ①+ ②+ ③ - ④- ⑤- ⑥=56000元， 因而可采用新方案。 应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。 收账政策是指信用条件被违反时公司采取的收账策略。 公司如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款的数量，减少坏账损失，但会增加收账费用；公司如果采用较消极的收账政策，可能会增加应收账款的数量，增加坏账损失，但会减少收账费用。 一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但两者并不一定存在线性关系。 信用政策制定后，公司要做好应收账款的日常管理工作，进行信用调查和信用评价，以确定是否同意顾客赊欠货款。当顾客违反信用条件时，还应做好应收账款催收工作。 （一）公司的信用调查 （二）公司的信用评估 （三）收账的日常管理 1、应收账款收回的监督 2、确定合理的收账程序 企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施严密的监督，随时掌握回收情况