第十一章 奔跑流动资产.pptVIP

第十一章 流动资产 第一节 现金管理 第二节 应收帐款管理 第三节 存货管理 熟悉现金日常管理的内容和方法； 应收帐款日常管理的内容； 掌握企业持有现金的动机； 掌握应收帐款的功能与成本； 存货的经济批量和ABC控制法。 第一节 现金管理 现金是暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。现金的流动性最强，但收益性最低、安全性较差。 一、现金管理的目的与内容 1、支付的动机 2、预防的动机 3、投机的动机 （二）现金持有总成本 持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益，包括机会成本和管理成本。 机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。机会成本属于变动成本，与现金持有量的多少有关。现金持有量越大，机会成本越高。 管理成本：指持有现金而发生的管理费用 转换成本：是指企业买卖有价证券发生的交易费用。如买卖手续费、佣金、过户费等。转换成本按其与证券变现次数的关系，分为固定转换成本和变动转换成本。年变动性转换成本＝年证券变现次数×每次的转换成本 短缺成本：指因现金持有量不足给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失，与现金持有量成反向变动。持有量大，短缺成本小。 （二）现金管理的目的 因企业面临现金不足与过量两方面的威胁，故现金管理的目标应为：在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期收益，在保证经营活动所需现金的同时，尽量减少现金的闲置，提高现金收益率。 （三）现金管理的内容（图示） 1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求； 2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。 二、现金收支计划的编制 （一）现金收入 1、营业现金收入；2、其他现金收入。 （二）现金支出 1、营业现金支出；2、其他现金支出。 （三）净现金流量 净现金流量 = 现金流入 — 现金支出 （四）现金余缺 现金余缺额 = 期末现金余额 — 最佳现金余额 三、最佳现金持有量的确定 最佳现金持有量的含义 既能满足正常生产经营之需、又能使有关成本最小的现金持有量。 （一）成本分析模型(P322) 1.含义：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 2.最佳持有量：现金持有总成本即机会成本、短缺成本之和最低时的现金持有量 机会成本＝现金持有量×有价证券利率 短缺成本 （二）现金周转模式 最佳现金持有量= 现金周转次数= 1、存货周转期 2、应收帐款周转期 3、应付帐款周转期 例：某公司预计存货周转期为60天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天，预计公司全年的现金需要量为900万元，试计算该公司最佳的现金余额。 （三）存货模式（图示） 存货模式的目的是求出现金余额总成本最小时的现金余额。 现金余额总成本包括： 1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比） 2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。 （与交易次数成正比） 确定现金余额的存货模式 假设： TC→现金余额总成本 b →现金与有价证券的转换成本 T →特定时间内的现金需求总额 N →理想的现金转换量（最佳现金余额） i →短期有价证券利息率 例：某企业预计全年需要现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次150元，有价证券年利息率为20%，求最佳现金余额? （四）因数分析模型 因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。 例：某企业2005年平均占用现金2000万，100万为不合理占用，2006年销售收入预计较上年增长15%，则2006年最佳现金余额? 四、现金的日常控制 （一）加速收款 1、集中银行：指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。 2、锁箱系统：是通过承租多个邮政信箱，以缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。 3、其他程序 （二）控制支出 1、运用“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额 。 2、控制支出时间：指最大限度地利用资金，合理控制现金支出时间。 3、工资支出模式：为支付工资而设立一个存款账户。 （三）现金收支的综合控制