管理会计五柿至八章.ppt

* * * * * 第二节、长期投资决策评价指标及其计算 （二）静态投资回收期 静态投资回收期简称回收期，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间，该指标以年为单位。 该项目的原始投资额 静态的投资回收期= 生产经营期年净现金流量 二、动态评价指标 （一）净现值 净现值，记作NPV，是指在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定折现率（ic)计算的各年净现金流量现值的代数和。 第二节、长期投资决策评价指标及其计算 净现值的计算步骤： 1.计算投资项目的每年的净现金流量; 2.净每年的净现金流量按照行业基准收益率或设定的折现率利用终值求现值; 3.将每年的净现金流量的现值相加求代数和. NPV ＞0，方案可行 ＜0，方案不可行 第二节、长期投资决策评价指标及其计算 三、固定资产更新的决策 P167 固定资产更新是指对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产更换或用先进的技术对原有设备进行局部改造。 固定资产更新决策的内容： 1.决定是否更新; 2.何时更新; 3.更新何种设备. 第二节、长期投资决策评价指标及其计算 第一节、长期投资决策概述 二、长期投资决策的分类及其决策特点 分 类 按对象：项目投资和其他投资三种 按动机：诱导式投资和主动性投资 影响范围：战术性投资、战略性投资 与再生产类型联系：合理性投资、发展性投资 按直接目标层次分类：单一目标投资和复合目 标投资 第二节、长期投资项目的相关概念 一、投资项目含义 管理会计长期投资的研究对象是项目投资决策，而这类投资具体对象则称为投资项目 二、投资项目的主体： 从自有资金提供者和借入资金投资者立场 三、项目计算期 建设期+生产经营期=S+ P 第二节、长期投资项目的相关概念 四、原始总投资与投资总额构成 原始投资：建没投资和流动资金投资 固定资产原值=固定资立产投资+建设期投资化利息 某年流动资金投资额（垫支数） = 某年流动资金需用额 - 截止上年的流动资金投资额 本年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负传需用额 五、投资项目类型 新建项目和恢复或改善生产能力为目的更新造项目 六、资金的投入方式 一次投入和分次投入 第三节、现金流量 含义 在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生各项现金流入量与现金流出量统称（不是指财务会计中库存现金） 确定现金流量的困难 影响现金流量因素 不同投资项目之间存在的差异 不同出发点差异 不同时间差异 相关因素不确定性 确定现金流量的假设 投资项目的类型假设 财务可行性分析假设 全投资假设 建设期投入全部资假设 经营期与分析旧年限一致假设 时点指标假设 确定性假设 现金流量的内容 第三节、现金流量 ?完整工业投资项目的现金流量 现金流入中 营业流入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出量 建设投资 流动资金投资 经营成本 各项税款 期他现金流出 现金流量的内容 第三节、现金流量 ?单纯固定资产投资项目的现金流量 现金流入量 增加的营业收入 回收固定资产余值 现金流出量 固定资产投 新增经营成本 增加各项税款 现金流量的内容 第三节、现金流量 ?固定资产更新改造项目的现金流量 现金流入量 因使用新固定资产而增加的营业收入 新旧固定资产回收固定资产余值的差额 现金流出量 购置新固定资产投资 因使用新固定资产而增加的经营成本 增加的各种税款 处置旧固定资产的变现净收入 因使用新固定资产而增加的流动资金投资因 现金流量表编制 第三节、现金流量 ?管理会计与财务会计现金流量表差别 差别 反映的象不同 期间特征不同 结构不同 勾稽关系不同 信息属性不同 净现金流量的含义 ?NCFt=CIt-COt (t=0,1,2,3 ……n) 净现金流量的简算化公式 第三节、现金流量 ?完整工业投资项目净现金流量的简化计算公式 建设期净现金流量 =NCFt=-It (t=0,1,2,3……s s=0) 经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额 ?单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公式 建设期某年净现金流量=-年发生的固定资产投资额 经营期某年净现金流量=该年因使用该固定资产新增净利润+该年因使用该 固产新增折旧+该年回收固定资产残值 净现金流量的简算化公式 第三节、现金流量 ?更新改造投资项目净现金流量的简化公式 建设期某年净现金流量