金融期货彩概述09-1.pptVIP

主要参考书 金融期货与期权实务主要教学内容 第一章 金融期货概述 第一节 期货市场概述 一、现货交易 （一）现货交易的价格决定 （二）现货交易的价格风险 （三）现货交易中价格风险的规避 二、远期合约的产生 1、物物交换的商品交易方式 2、现货交易方式 3、现货远期合约交易 1、现货远期合约交易的作用 2、现货远期合约交易的缺陷和不足 三、期货合约的产生及其意义 （一）商品期货合约的产生 （一）商品期货合约的产生 （一）商品期货合约的产生 （一）商品期货合约的产生 （一）商品期货合约的产生 环形结算法 （二）期货合约与期货市场 （三）期货合约与期货交易所 （四）期货合约是标准化的远期合约 （五）期货合约与远期合约的比较 远期合约与期货合约的比较 （六）期货合约产生的意义 1、转移价格变动风险，减缓价格的波动 2、价格发现 3、调剂供求，节约社会劳动和资金占用 第二节 金融期货的产生与发展 二、金融期货的产生 三、金融期货的发展 第三节 金融期货的基本特性 （一）金融商品的同质性 （二）金融商品的耐久性 （三）金融商品价格的易变性 （一）金融期货交易中基差的特性 （二）金融期货结算与交割的特性 第四节 金融期货交易的基本规则 一、金融期货合约的基本要素 二、金融期货的保证金制度 IMM货币期货合约的交易单位及保证金要求 股票指数期货的保证金（美元） 利率期货的保证金 多头与空头投机交易的逐日盯市过程 保证金与逐日盯市（卖出欧洲美元期货） 三、金融期货交易的订单 （一）以价格为标准 （二）按时间因素划分的交易指令 （三）按组合因素划分的交易指令 (四)交易订单的使用 （一）慎用市价订单 （二）多用停损订单 1、“收盘价”订单运用 2、“限制停止订单”运用 四、期货交易的竞价 1、连续竞价制 2、一节一价制 （二）计算机撮合成交方式 五、期货交易的结算 2、结算公式 3、应用-1 3、应用-2 六、期货交易的实物交割 第五节 金融期货市场 一、金融期货市场的基本类型 （一）交易所 1、期货交易所的性质和功能 2、期货交易所的组织 3、交易所的交易程序 （二）结算单位 1、清算所的组织机构 2、清算算所的作用 3、保证金制度和每日结算制度 4、清算方式 （三）经纪商或经纪人 （四）交易者 三、金融期货市场的基本功能 （二）价格发现 （三）期货市场的其它功能 四、世界主要金融期货市场简介 结算准备金余额的计算公式 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额＋上一交易日交易保证金－当日交易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－手续费等 当日交易保证金计算公式 当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓量×交易保证金比例 当日盈亏的计算公式 当日盈亏=平仓盈亏＋持仓盈亏 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 平历史仓盈亏=∑［卖出平仓价-上一交易日结算价)x卖出平仓量］+ ∑［(上一交易日结算价-买入平仓价)x买入平仓量］ 平当日仓盈亏= ∑［(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)x卖出平仓量］ + ∑［(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)x买入平仓量］ 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 历史持仓盈亏=（当日结算价-上一交易日结算价)x持仓量 当日开仓持仓盈亏= ∑［(卖出开仓价-当日结算价)x卖出开仓量］ + ∑［(当日结算价-当日买入开仓价)x买入开仓量］ 某新客户存入保证金20万元，在2004年4月1日买入上海期货交易所7月铜合约10手（每手5吨）成交价为15000元/吨，同一天该客户卖出平仓5手铜合约，成交价为15200元/吨，当日结算价为14900元/吨，交易保证金比例为5%，则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用)情况为： 1）按分项公式计算: 平仓盈利=（15200－15000）×5×5=5000元 持仓盈利=（14900－15000）×5×5=－2500元 当日盈亏=5000－2500=2500元 2）按总公式计算： 当日盈亏=（15200-14900)×5×5＋（14900-15000）×5×5=2500元 3）当日结算准备金余额=200000－14900 ×5×5×5%＋2500=183875元 4月2日该客户再买入5手铜合约，成交价为15200元/吨，当日结算价为15300元/吨，其账户情况为: 1）按分项公式计算： 当日开仓盈亏=（15300－15200)×5×5＝2500元 历史持仓盈亏=（15300－14900)×5×5＝10000元 当日盈亏=2500＋10000＝12500元 2）按总公式计算： 当日盈亏=（15300－15200)×5×5＋（14900－15300）×（5－10）×5＝12500元 3）当日结