营运现金流的撕风险评估.pptVIP

项目风险管理和投资评估营运现金流的风险评估 相关的现金流 营运资本管理 通货膨胀 风险分析:敏感性分析,情景性分析和模拟分析. 成本: $200,000 + $10,000运输费+ $30,000安装费. 折旧费$240,000. 存货增加了$25,000,应付账款增加了 $5,000. 经济生命周期为4年. 残值收入为$25,000. 加速折旧期限为3年. 增加的毛销售额= $250,000. 增加的营运资本成本= $125,000. 税率= 40%. 所有的资本成本= 10%. = 与项目相关的全部现 金流 减去 与项目无关的全部现 金流 不. 当我们在计算折旧时,这些资本成本就已经包括在其中了. 如果我们将其作为现金流的一部分,那我们就重复计算了资本成本. 不. 这是沉淀成本.我们只关注投资和营运资本的增加额. 会. 接受这个项目就意味着我们不会获得这$25,000.这是机会成本，所以它应该在项目的成本考虑之中. 税后机会成本= $25,000 (1 - T) = $15,000 每年. 会. 对其他项目的现金流的影响叫做”外部效应”. 在其他生产线的每年现金流损失被看作是这个项目的成本. 如果该项目是对现有资产的补充品,那么外部效应就会为正值,如果说替代品就会为负值. 在t