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第五讲 流动资金管理 第一节 货币资金管理 货币资金主要是由库存现金、银行存款和其他货币资金构成，具有流动性强、变现速度快的特点。货币资金管理的目的是在保证企业生产经营所需货币的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的货币中获得最多的利息收入。持有足够的货币资金不仅能增强企业资产的流动性，还能应付意外事件对货币资金的需求，从而降低企业的财务风险。加强货币资金管理是企业流动资产管理中的一项最重要的内容。 货币收支计划的编制 货币收支计划是预计未来一定时期企业货币资金收支状况，并进行货币资金平衡的计划，是企业财务管理的一个重要工具。 （一）现金收支法 现金收支法就是将计划期内可能发生的一切现金收支项目分类列入表格，以确定收支差异，采取恰当的财务对策。具有直观、简便的特点，便于进行现金收支计划的控制和评价。现金预算表主要由现金收入、现金支出、现金余缺及处理等项目构成。其具体格式见表4-1。 1．现金收入。现金收入包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即预算期内可动用的现金总额。预算期内现金收入的主要来源是销售收入、结算资产的收回、营业外收入、投资收益及货币性资本、负债的增加。在各项现金收入来源中，销售收入的预测较为困难，是现金预算的重点。 2．现金支出。现金支出包括预算期内可能发生的全部现金支出，如支付购货款、增加固定资产投资、购买有价证券、支付人工工资及付现性制造费用与管理费用、解缴税款、派发现金股利、清偿债务本息等。 3．现金余缺及处理。不考虑筹资增加的资金，企业预算期内可供支配的现金由两部分构成：期初现金余额和本期现金收入。而这些可供支配的现金除要满足正常的现金支付外，期末还应保留一个合理的现金余额，即最佳现金持有量，以供下期生产经营之用。因此，现金余额可用下列公式表示： 现金余额=期初现金余额+本期现金收入-本期现金支出-最佳现金持有量 当以上结果大于零时，表明企业当期现金多余，为提高企业的资金利用效率，可偿还部分债务，或进行短期投资；当以上结果小于零时，表明企业当期现金不足，可通过出售手头上的短期证券，或尽早安排适当的筹资方式，如发行股票、债券，或向银行借款来补充现金，筹资方式可视企业具体情况而定。 表4-1 A公司现金收支预算表 2005年第一季度 单位：元 月份 项目 1月份 2月份 3月份 合计 期初现金余额 销货现金收入： 现销收入 收回应收账款 其他现金收入 可供支配现金合计 经营性现金支出： 材料采购支出 工资支出 管理费用支出 财务费用支出 销售费用支出 其它现金支出 现金支出合计 现金收入减现金支出 现金余缺的处理： 向银行借款 发行债券 发行股票 短期有价证券投资 出售短期有价证券 期末现金余额 （二）调整净收益法 调整净收益法是将权责发生制下的净收益调整成收付实现制下的净收益，并以此为基础编制现金预算的一种方法。该方法首先要求编制企业预算期内的预计资产负债表和预计损益表，以预算期的会计利润为出发点，结合影响损益和现金收支的有关会计事项，逐项调整，计算出预算期的现金余额。 与现金收支法相比，调整净收益法的优点是能有效地将企业获利能力与现金流量结合起来，能有效地揭示企业收益与现金流量失衡的原因，有利于加强管理；调整净收益法的缺点是无法直观地反映现金余额的增减与各营业收支项目的关系，如产品销售、材料采购、资本性支出等对当期现金的影响无法反映出来。由于调整净收益法的编制程序较为复杂，企业较少使用，企业较习惯使用现金收支法。 表4-2 A公司现金预算表 2005年第一季度 单位：元 月份 项目 1月份 2月份 3月份 权责发生制下的预算期税前利润 加：提取的折旧额 提取的坏账准备 现金回收超过销售额的差额 减：销售额超过现金回收的差额 现金收付基础下的预算期税前利润 减:预算期内支付的所得税 现金收付基础下的预算期净利润 加:预算期内与收益无关的现金收入 存货减少额 出售有价证券 出售固定资产 减：预算期内与收益无关的现金支出 存货增加额 应付账款减少额 偿还债务 购进固定资产 购买有价证券 发放现金股利 预算期内现金流量的增减额 加：预算期期初现金余额 减：预算期期末现金余额 5．预算期现金余缺数额 6．现金余缺的财务安排： 向银行借款 发行债券 发行股票 短期有价证券投资 出售短期有价证券 现金最佳持有量的确定 持有现金的动机 企业持有一定量的现金主要是基于以下三个方面的动机： 1、交易动机 交易动机，即企业在正常生产经营秩