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* 附1：可转换公司债券 可转换债券，简称可转债，又作可换股债券，它可以转换为债券发行公司的股票，其转换比率一般会在发行时确定。可转换债券通常具有较低的票面利率，因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。另外，将可转换债券转换为普通股时，所换得的股票价值一般远大于原债券价值。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。 * 其他类型的可转换证券包括：可交换债券（可以转换为除发行公司之外的其他公司的股票）、可转换优先股（可以转换为普通股的优先股）、强制转换证券（一种短期证券，通常收益率很高，在到期日根据当日的股票价格被强制转换为公司股票）。  * 发行可转换公司债券的意义 1.从发行公司角度，发行可转换债券是公司筹资的最理想 的途径。与增发新股、发行一般债券及向银行借贷相比， 它具有以下优点： 降低筹资成本。可转债具有的转股期权使得它具有比其它债券更低的票面利率。西方发达国家的可转债比银行贷款利率低10%-50%，比其它债券低20%左右。我国也规定，可转债利率一般不超过银行同期存款利率或者更低。 * 增强财务强度。可转债是中长期融资，比其它债券融资期限要长。西方发达国家通常为5-20年，我国规定是3-5年。同时，如果换股成功，可降低公司债务比例，减少税后现金流出量，这也可增强财务强度