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财务报表分析 ——洞悉企业财务状况和经营成果的利器 刘姝威 女，北京大学经济学硕士， 现任中央财经大学财经研究所研究员。 2001年，通过对蓝田招股说明书及其中期财务报告等的分析，刘姝威发现蓝田的财务状况存在严重的问题。其公司的产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平。 她在机密级《金融内参》刊《应立即停止对蓝田股份发放贷款》600字内参文章，从而终结蓝田神话的“最后一根稻草”。 刘姝威 2003年初，刘姝威被评为中央电视台“2002年经济年度人物”和 “感动中国――2002年度人物”。CCTV的颁奖辞称，“她是那个在童话里说皇帝没穿衣服的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知与韧性。” 内部分析是指企业管理者对企业财务状况和经营成果的分析。 预算标准 历史标准 社会标准 权益净利率???????????????????????????????????????↓　　　????资产净利率　　　　×　　　　　 权益乘数　?????????????????????????↓?　　　　??????销售净利率　　　　×?　　　总资产周转率??????????????? ↓　　　　　　　　　　　　　 ↓　　　　　净利润　÷　销售收入　　　销售收入÷资产总额 ↓　　　　　　　　　　　　　　　　　　　? ↓ 销售收入－全部成本＋其它利润－所得税　长期资产?＋?流动资产　　　 ↓　　　　　　　　　　　　　　　　　　　? ↓ 制造＋销售＋管理＋财务 现金＋应收帐款+存货 成本　费用　费用　费用 有价证券+其他流动资产　　　　　　 杜邦分析体系 净资产收益率 =资产收益率*权益乘数 =销售利润率*资产周转率*1/（1-资产负债率） 杜邦分析体系 行业净资产收益率 =9.85%*1.82*1/（1-47%）=33.82% A公司净资产收益率 =7.21%*[11276/8189]*1/（1-58.03%） =23.65% 可见， A公司净资产收益率低于行业平均的原因在于销售获利能力和资产周转能力薄弱。因此，实施加强成本管理、市场营销、产品开发、资产管理的措施，提高公司净资产收益率。 （2）资产负债表 （3）2006年利润表如下： 单位：万元 （2）资产负债表 （3）2006年利润表如下： 单位：万元 第四节 财务状况综合评价 含义：从偿债能力、营运能力、盈利能力等各个方面对企业的财务状况和经营成果进行全面分析与评价。 企业的经营活动是一个有机整体， 一项财务指标或一组财务指标难以揭 示其相互依存、相互影响的内部关系。 综合财务分析 要想对企业的财务状况和经营成果有一个正确的评价，就必须采用适当的方法进行连续的、综合的评价。 杜邦分析体系 综合分析方法主要有： 经营状况雷达图 财务比率综合评分法 一、财务比率综合评分法 含义：选定若干指标（财务比率），根据各项指标的重要程度给予相应的权数，并根据指标数值对各项指标进行评分，加权计算出总分数。以总分数的高低，对企业财务状况和经营成果给予评价。 计算公式： 二、杜邦分析法 杜邦分析法： 利用各主要财务指标之间的内在联系，综合评价企业财务状况及经营成果的一种分析方法。一般借助于杜邦财务分析图进行。 杜邦财务分析图： 用图表明某项主要财务指标及其影响指标之间的关系 。 权益净利率指标的分解 杜邦分析体系 问题： 此图提供哪些信息 ？ 上年 本年 杜邦财务分析法的应用 应用步骤： 根据企业本年度的资产负债表和损益表资料，计算各项财务比率指标并制成杜邦财务分析图 ； 将本年度杜邦财务分析图与预算或上年度杜邦财务分析图进行比较，确定存在的差异、分析说明产生差异的原因和指标变动的趋势。 应用举例： ——某企业权益利润率的杜邦财务分析。 承例1 * * 模块二 物流企业财务会计报告 模块二 物流企业财务会计报告 项目一 解读物流企业财务会计报告 项目二 资产负债表分析 项目三 利润表分析 项目四 现金流量表分析 学习目标 领会物流企业会计报告的概念、构成、作用。 知道资产负债表、利润表和现金流量表内容