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第五章 金融机构 金融机构（Financial Institution）是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。是专门从事金融活动的中介组织。 第一节 金融机构的功能和分类 一、金融机构的功能 在金融体系中，金融机构是资金盈余者和需求者之间的桥梁。它的功能主要体现在以下几个方面： 信用中介 支付中介 分散投资风险 降低交易成本 货币政策传导 二、金融机构的分类 金融机构的种类繁多，依据其功能分四大类：监督管理性金融机构、政策性金融机构、商业性金融机构和国际金融机构（参见图9-1）。每一类机构有自己独特的业务，同时它们的业务又有所交叉融合。下面我们将对它们分别进行讨论。 图9-1 金融机构的分类 第二节 商业性金融机构 商业性金融机构是指以赢利为目标的经营性金融机构。 根据商业性金融机构的资产负债差异可将其分为三类： 第一类为存款型金融机构，包括商业银行、储蓄银行、信用社等。 第二类为契约型储蓄机构，主要包括保险公司（人寿保险公司、财产和意外灾害保险公司）以及养老基金。绝大多数国家都将人寿保险公司归为储蓄机构。养老基金是向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。根据出资人、出资额、资金的运作方式以及资金的给付方式不同，养老基金可分为不同类型。 第三类为投资型金融机构，主要包括财务公司、资本市场和货币市场共同基金，根据组织形式的不同，可分为公司型和契约型两种类型；根据共同基金发行的股份份额是否固定及可否被赎回，可分为封闭式基金和开放式基金。 一、存款型金融机构 存款型金融机构（Depository Financial Institutions）是指主要通过吸收存款来获得资金，通过发放贷款来使用资金，通过赚取存贷款利差获取利润的商业性金融机构。 存款型金融机构包括商业银行、储贷协会、合作储蓄银行以及信用社。后三类有时也被统称为“储蓄机构”。 1、商业银行 商业银行（Commercial Bank）是以吸收存款、发放贷款和办理转账结算为主要业务，以盈利为目的的商业型金融机构。在传统金融体系中，以商业银行为主要中介的间接融资几乎占到整个金融体系融资总额80-90%。即使在当今资本市场发达的美国，商业银行持有的金融资产也占其全部金融机构持有金融资产总额1/4。 因此，商业银行在金融体系中占有极其重要的地位。由于其提供的金融服务十分广泛，因而也被称为“金融百货公司”(financial department store)。 在我国，工商银行、中国银行、建设银行和农业银行是国内最大的四家商业银行。中国工商银行在2006年10月27日在香港和上海同时上市后，其总市值达1391亿美元，跃居全球第5大上市银行。 2、储贷协会（S Ls） 在美国，最初被称为“建筑和贷款协会”的储贷协会在19世纪30年代首先成立于东海岸，由一群试图储蓄贷款获得房屋所有权的人发起。它们汇集会员的储蓄资金，贷款给需要购买住房的会员，是一种互助性合作金融组织。 早期，储贷协会的贷款人就是其存款人，储贷协会并没有股东，协会归存款人所有。目前，股份制储贷协会获得了更快的发展。 由于20世纪80年代美国储贷协会发展过快，购买过多的垃圾债券、在准备不充分的情况下进入新的业务领域，以及其资产负债期限不匹配、资产负债的利率敏感度差异较大等问题，导致20世纪80年代至90年代初发生了严重的储贷业危机。数百家储贷协会倒闭，许多储贷协会则转变成为商业银行或存款银行，一些则成为其他储蓄机构的分支机构。 现在，许多富有挑战性的储贷协会正在向3个不同的方向拓展：房地产模式（主要为按揭贷款）、家庭理财中心和多元化模式。 3、合作储蓄银行 合作储蓄银行（MSBs）始于19世纪初期的苏格兰，19世纪中期扎根于美国，以满足小储户的融资需求。和储贷协会一样，这些银行也通过发行储蓄账户聚集资金，并主要投向抵押贷款。 储蓄银行归存款人所有。在留出必要的准备金后，所有的盈利都要作为所有者股息支付给存款人。储蓄银行的主要资金来源为存款，主要资金运用为按揭贷款。由于其资金大量地集中在期限较长的按揭贷款上，与商业银行相比，其适应金融市场变化的灵活性较差，在储蓄贷款服务竞争日益加剧的情况下，储蓄银行的发展面临严重的挑战。一些储蓄银行正在通过资金和服务方面的创新来应对这种挑战。 4、信用社 信用社（CUs）——相对规模较小，是由消费者自发成立的储蓄和贷款机构——始建于二十世纪，它专门为工薪阶层提供贷款。信用社是由社团、大学或某特定公司或团体的成员组建的