第7章营运吸资金管理.pptVIP

第二节 流动资产管理 例题：某公司生产周期为一年，全年耗用某种材料36000千克。假设该公司订购此种材料的在途时间一般为10天，为了使该公司不会因为缺货而影响生产经营，计算该公司的再订货点 R=t x n =10 x 36000/360 = 1000 （千克） 当公司的这种原材料库存数量降低到1000千克时，就需要发出订购指令。 二、商业信用 4、保险储备 存货库存量 时间 保险储备量 再订货点 5、缺货模型 相关成本：订货成本、储存成本、缺货成本 分析思路： 　　使得三种相关成本之和达到最低。 （三）ABC分类控制法　 思想：分清主次，突出重点 分类标准 类别 金额 数量 A 7 1 B 2 2 C 1 7 A类存货-----分品种重点管理 B类存货-----分类别一般管理 C类存货-----按总额灵活控制 第三节 流动负债管理 短期银行借款 商业信用 一、短期银行借款 （一）短期银行借款的种类 　信用借款 　担保借款 　票据贴现 信用借款指不需要保证人担保、不设定财产抵押而获得的信用借款。 贴现是将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本 （二）短期银行借款的信用条件 　　1、信用额度 　　2、周转信用协定 　　3、补偿性余额 同长期银行借款 * LOGO 第七章 营运资金管理 第一节 营运资金概述第二节 流动资产管理第三节 流动负债管理 第一节 营运资金概述 一、概念 　净营运资金、营运资金净额　 流动资产 ? 流动负债 二、营运资金管理的内容 货币资金 交易性金融资产 (短期投资) 应收账款 存　　货 其　　他 概念 特点：占用时间短、周转快、 　　　　易变现、波动性 （一）流动资产 概念 特点：成本低、风险高 分类:P231 （二）流动负债 自发性流动负债（自然融资） 临时性流动负债（协议融资） 短期借款 应付票据 应付账款 应付职工薪酬 应付税金 应付利润 三、营运资金的特点 　周转具有短期性 　实物形态具有易变现性 　数量具有波动性 　来源具有灵活性 现金 原材料 在产品 自制半成品 产成品 现金 应收账款 （一）营运资金持有政策 1、宽松的营运资金持有政策 收益低、风险小 2、适中的营运资金持有政策 收益、风险适中 3、紧缩的营运资金持有政策 收益高、风险大 四、营运资金管理政策 1、流动资产与流动负债分析 （二）营运资金筹集政策 - 营运资金 流动资产 流动负债 临时性流动资产 永久性流动资产 临时性流动负债 自发性流动负债 （1）配合型筹集政策 （2）激进型筹集政策 （3）稳健型筹集政策 2、营运资金筹集政策 波动性 流动资产 临时性 流动负债 = ＜ ＞ 一、现金管理 　特点：流动性最强、收益性最弱 现金管理的目的 流动性与收益性之间进行权衡 满足企业交易需要 减少闲置 增加收益 （一）现金持有动机 交易性动机 补偿性动机 预防性动机 投机性动机 （二）现金成本 1、持有成本（机会成本、管理成本） 2、转换成本 3、短缺成本 （三）现金预算 销售预测 估计现金流入量 估计现金流出量 估计月末理想现金余额 筹集、运用资金 1、成本分析模式 相关成本：机会成本、短缺成本 无关成本：管理费用、转换成本 思路：总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 总成本 （四）最佳现金持有量的确定 分析模型与存货基本经济批量相似 自学 2、存货模式 　相关成本：机会成本、转换成本 虚线H：为现金存量的上限 虚线L：为现金存量的下限 实线R：为最优现金返回线。 H R L 时 间 现金 持有量 O 3、随机模式 在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。 截止2004年末，公司应收APEX公司的货款近4.64亿美元（人民币近38.39亿元） 其中:账龄1年以内：0.36亿美元（2.95亿元）； 账龄1-2年：4.24亿美元（35.13亿元）； 账龄2-3年：0.04亿美元（0.31亿元）。 2004年12月28日，四川长虹董事会决议:采用个别认定法计提坏账准备313,814,980.60美元(人民币2,597,289,686.94元)。 三、应收账款管理 P250 四川长虹的悲哀 （一）信用政策的制定 信用政策 信用标准 信用