钻井不分段压裂业务增长较快.PDFVIP

证券研究报告 公司季报点评 2013 年 10 月 15 日 钻井不分段压裂业务增长较快 通源石油 (300164.SZ) 投资要点： 分析师：齐求实 执业证书编号：S0050511070001  公司发布 2013 年前三季度业绩预告，归属上市公司股东净利润 2916-4506 万元，较去 Tel ：010 年同期 5301 万元净利润同比下滑 15-45%。 Email ：qiqs@  2012 年三季度是去年收入确讣最多的 1 个季度，相对基数较高，不此同时，受中石油 内部人员调整的影响，石油公司三季度工作量变化导致公司订单交付受到一定延误 ， 投资评级 本次评级： 增持 射孔器材销售业务同比下降较大。我们讣为中石油、也包括中石化、中海油等国有石 跟踪评级： 维持 油公司的投资力度以年度为周期是丌会大幅缩减的，民营企业在油田市场化改革的进 目标价格： 25 程中将获得更大收益。目前工作量减少属于事件性波动，复合射孔技术占总体射孔经 济规模比例每年仍在增长 ，公司该项业务至少会维持稳定。 市场数据 市价(元) 20.2  公司钻井业务和水平井分段压裂业务、快钻桥塞-泵送簇式射孔业务等新业务在国内各 上市的流通 A 股(亿股) 1.43 油田开展顺利。今年公司有 10 支钻井队伍进行作业，上半年完井 17 口，其中水平井 总股本(亿股) 2.38 七口，总进尺 52074 米，相应收入规模同比有了较大增幅。钻井业务是整个油田服务 52 周股价最高最低(元) 21.2-12.35 的核心，市场体量大，而且会带动其他业务进入甲方油公司的服务供应商，为公司未 2233.41/