武汉烽火光电子信息创业投资基金项目投资工作指引.docx

武汉烽火光电子信息创业投资基金项目投资工作指引 第一章 总则 第一条 为了指导尽职调查、可行性分析等项目投资工作,特制定本指引。 第二条 投资经理应参照本指引，结合项目公司所处发展阶段、行业背景及业务类型等方面的不同情况，对其进行全面尽职调查，充分了解其历史沿革、经营状况、发展前景及面临的风险等情况。在尽职调查基础上，完成可行性研究工作。并对所投项目的后期管理负责。 第三条 本基金主要投资于光电子器件、移动互联网、物联网、云计算、软件及信息服务等战略性新兴产业，在以上领域的投资金额不得少于基金总出资额的60%。 第四条 本基金的主要投资对象为：具备原始创新、集成创新或消化吸收再创新属性、且处于初创期、早中期的创新型企业。初创期创新型企业是指符合如下条件的企业，即：成立时间不超过5年，职工人数不超过300人，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的20%以上，资产总额不超过3000万元人民币，年销售额或营业额不超过3000万元人民币。早中期创新型企业是符合如下条件的企业，即：职工人数不超过500人，资产总额不超过2亿元人民币，年销售额或营业额不超过2亿元人民币。基金投资于处于初创期、早中期阶段企业的金额不得少于基金总出资额的60%。 第五条 本基金投资于在武汉东湖高新区注册创新型企业的金额不得少于基金总出资额的60%。 　　 第二章 项目寻找、筛选及立项阶段的工作指引 第六条 投资经理应充分利用自有渠道、中介渠道、政府渠道、公司渠道等途径广泛寻找相关的项目资源。另外，一些投资洽谈会、创新创业大赛、行业展会也是较好的收集项目信息的渠道。 第七条 投资经理应根据有关商业计划书，初步评估该项目是否符合本基金投资标准，是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。并筛选出有关项目企业进行考察，最终确定是否进行深入接触。项目初步筛选标准如下表所示： 标准 内容 行业 主要投资光电子器件、移动互联网、物联网、云计算、软件及信息服务行业及其他战略性新兴产业 发展阶段 种子期、创业期、扩张期、成熟期 技术 是否为自有原始创新技术或集成创新、消化吸收再创新技术 产品与服务 产品是否具有良好创新性和较大的市场需求。 盈利模式 是否形成有效的、可持续的盈利模式 管理团队 核心管理团队的独立性、完整性、专业性。 第八条 由于项目初步筛选只对项目的一些表面信息进行判断，因此，对于筛选出的项目，投资经理需要进行进一步实地调研，对管理团队进行访谈和考察，核实商业计划书中所描述主要事项，了解项目公司愿意接受的投资方式等；并完成立项报告及相关立项报批工作。立项阶段项目评估要点如下所示： 目标市场是否是一个不断成长的市场？市场需求和成长潜力是否较大？ 有关专利、专有技术等无形资产的有关情况。技术是否具有原始创新、集成创新或消化吸收再创新等属性？ 调研分析企业历史沿革、目前经营情况与未来发展前景，并作出初步的评估。 是否已组建分工明确、结构合理的管理团队？了解管理团队的学历、从业经历等方面的情况。管理团队是否有很强的领导能力和执行能力？ 对项目未来几年资金需求、运用与流动状态做出初步判断。对项目融资规模、投资方式等做出评价。 分析可能的退出方式及可行性？ 第三章 项目尽职调查阶段的工作指引 第九条 经立项批准的项目可以进行尽职调查工作。由投资经理在与项目公司达成初步投资意向和签订保密协议后，会同注册会计师、律师等组成工作小组对项目公司的历史沿革、产品、技术、市场、财务等进行详细的尽职调查,并完成尽职调查报告。 第十条 尽职调查的原则如下： 1）投资经理应站在“中立偏疑”的立场，循着“问题-怀疑-取证”的思路展开尽职调查。 2）投资经理应客观公正地对进行尽职调查工作，如实反映项目公司的真实情况。 3）投资经理必须对项目公司进行实地考察，对核心团队进行访谈，不能根据道听途说做判断。 4）尽职调查要力求全面和深入，不留死角。 第十一条 尽职调查的工作方式： 1）调查之前准备 （1）提前与相关负责人沟通，告知尽职调查日程安排和具体内容，以方便项目公司做好准备； （3）投资经理应在对项目公司有了一定了解基础上，结合项目公司的具体情况拟定《尽职调查清单》，尽职调查清单参考样本见附件1。 2）实地调研 （1）收集资料，将《尽职调查清单》交与项目公司，并就资料是否能够完全提供以及提供时间进行沟通。此时应明确谁能够帮助解答相关问题，谁能确实帮助提供各种资料，并注意以下几点：如提供资料不能满足需求，应及时同项目公司有关人员沟通解决。资料信息主要可以通过以下三种方法核对：查阅帐表（销售收入、成本核算等）、核对原始凭证（工程、纳税证明、与完税凭证核对），现场查看（机器设备、土地所处的位置等），第三方取证（销