第五章、资料实证结果分析.PDFVIP

第五章 、資料實證結果分析 第一節 、 前言 本研究共計三個被解釋變數 、八個財務比率解釋變數以及三個虛擬變數， 虛擬變數分別為自製與代理 、公司別和時間別三種。迴歸式共有六條，分別估計 三個 OLS 模型以及固定效果 。本章將先對財務比率做樣本統計加以分析，接著分 別對 OLS 以及固定效果估出來的結果進行說明 。 第二節 、 公司樣本敘述統計 首先 ，就公司的樣本特性方面，從表4-1 到表 4-9 我們可以得知 ，在所有公 司當中 ，平均稅前淨利率最高的為網龍，約為30.6%。但營業利益率最高的為鈊 象和泰偉 ，分別是30.62%和 32.93%。網龍只有 22.74%，這代表了網龍在非營業 收入部份是高過鈊象及泰偉的 。而表現最差的是昱泉，這跟昱泉在03年的大量 虧損有密切關係 ，在後面會加以說明。另外昱泉和大宇的資產報酬率皆小於0， 代表這兩家公司進行中的營業行為並不划算 ，應考慮開闢別的領域市場，至於負 債比率平均最高的是智冠 ，約 44.65%，最低的是網龍，約 13.28%。。速動比率 以網龍和橘子較高 ，顯示其流動資產較多。總資產成長率以及週轉率的平均值方 面，橘子分別以 126.29%和 0.98次居冠 。代表橘子運用經濟資源創造收入的