双创背景下,创投资对企业IPO抑价的影响的实证分析.docVIP

双创背景下,创业投资对企业IPO抑价的影响的实证分析 　　 　　【摘要】随着李克强总理提出：“大众创新，万众创业”。双创战略的布局，各项政策法规的出台，为中国提供了良好的创业环境与氛围。全国各地都掀起了创业热，投资热。本文以创业板企业为研究对象。分析了双创战略提出前后，创业投资对企业IPO抑价的影响变化。本文的自变量是：是否有创业投资机构投资、参与投资的投资机构数量、投资机构总共持有的股权比例，本文以这三个自变量再加上8项控制变量，建立多元回归模型来研究双创前后，创业投资对企业IPO抑价的影响，得出是否有创业投资机构投资对企业IPO无显著影响；双创背景下参与投资的投资机构数量对IPO抑价的影响要大于非双创背景；非双创背景下投资机构总共持有的股权比例对IPO抑价率的影响要大于双创背景。 下载论文网 　　【关键词】创业投资 IPO抑价 双创 　　一、数据来源与变量选取 　　（一）数据来源 　　深交所自2009年10月30日发行首批共28支创业板股票以来，截至到2017年8月8日，已经累计发行了690支创业板股票。其中由于前88支股票的创综IPO抑价率数据没法准确获取，故本文选取证券代码在300089～300690之间的共计582支创业板股票作为样本，并以2015年3月5日为界限，将2015年3月5日之前上市的公司划归为非双创背景组，将2015年3月5日之后上市的公司划归为双