发展小企业融资要有新思维.docVIP

发展小企业融资需要有新思维 　　　经济 史告诉我们，小 企业 在扩大就业、促进高新 科技 产业化、 发展 国际贸易、促进经济健康稳定发展等方面，一直发挥了积极的重要作用；在以信息化为基础的经济全球化 时代 ，这种作用更加显著。 　　 　　但与大中企业相比，小企业在获取资金的便利和成本方面历来处于劣势。所以，小企业融资难的 问题 ，一直就是各国政策制定者、 金融 业界和 理论 界关注的对象。 　　 　　一、小企业融资的”金融双缺口” 　　 　　在理论上，可以将小企业的融资困境概括为”金融双缺口”，它指的是：小企业在融资方面，既存在”资本性融资缺口”，又存在”债务性融资缺口”。 　　资本性融资缺口存在的原因是显而易见的：正规的资本市场对股票发行有最低资本规模要求，该要求通常高于小企业的资本需求，甚至超过这些企业的资产总规模。在市场上挂牌的费用对小额发行者来说显然过高。而且，在正式资本市场中上市筹资，还有财务制度的要求。这些都是小企业难以达到或满足的。近年来，发达国家柜台交易市场（OTC）和”二板市场”（AIM）的发展，在一定程度上缓解了小企业寻找外源资本的困难。然而，二板市场对经营年限的规定以及对企业规模的规定，仍然将大部分小企业排除在外。风险投资体系的发展，也有缓解小企业外源融资困难的作用。然而，风险投资家们所青睐的小企业集中于具有高成长性的”朝阳”经济部门，并需要在较短时间内有较高