国有商业银行上难题破解研究.docVIP

国有商业银行上市难题破解研究 内容提要; 四大国有商业上市目前被认为是中国银行业发展的重要方向。本文就关于国有银行上市讨论比较集中的三大难点（包袱、产权改革、规模）进行较为深入的分析，并提出了有针对性的、具体的、可操作的对策。在阐述论点时，澄清了一些有关国有银行上市片面的和不当的认识。 　　　　一、关于解决资本充足率低、不良贷款比例高难题的破解 　　（一）向国有商业银行注资 　　国有商业银行的资本金不足的形成是历史的原因。今天既然要把商业银行“交给”，那么政府就有责任、有义务把一个健康的而不是一个“残疾”的银行推向市场。正如中国人民银行前行长戴相龙指出的那样，这是需要“通过中央财政帮助”的。 　　具体做法是国家财政可以从每年的财政预算中切块，或选择发行特别的方式向国有商业银行注资，如1998年就发行了2700亿元的特别国债以充实四大国有商业银行的资本金。这是一种现实的、快刀斩乱麻的，同时也是可行的、必需的做法。但限于国家财力，频繁采用此方法将使原本紧张的财政更加吃紧，同时利用特别国债方式，也还得考虑国家举债的适宜度和财政承担能力，不能把这一方案作为解决资本金不足的唯一所在。 　　（二）发行长期债券 　　依照《巴塞尔协议》的规定，按照国际通行做法，银行发行的长期债券可计入资本金。8％的资本金充足率中，核心资本与附属资本可以各占4％。长期债券作为附属资本，与股本、利润结余等核心资本一样计为资本金。银行长期债券的收益率越高，者越愿意购买。西方一些银行甚至发行与股票相近的无限期的长期债券。我国当前的利率水平已是历史最低，市场上资金充足，完成债券发行应该也不存在任何障碍。 　　目前，中国人民银行也正在制定有关条例，允许四大国有银行透过二级资本发行长期金融债券，令四家银行的资本充足比率能在今年底或明年初达到或超过8％。而且，这一办法不只适用于国有银行，将来其它有规模的银行也可发行长期金融债券。 　　（三）返还、进一步降低营业税充实银行资本金 　　自1994年起，我国金融业制度开始实行权责发生制。依此制度，贷款利息收入按应收应付核算，即结息时没有实际收到的利息也必须计提应收利息，纳入营业收入，缴纳营业税。目前我国企业效益普遍低下，银行资产质量差，使得银行的收息率未能达到应有的水平。由此，一方面造成表内应收利息越来越大，过高的营业税率使银行垫款交税的资金越来越多；另一方面，虚收的应收利息日后实际上能够收回的比例很低，形成事实上的银行垫付税金。另外据摩根斯坦利亚洲有限公司对全球主要国家银行业缴纳营业／周转税情况的资料显示：（1）在所调查的国家中，大多数国家都不对银行业征收类似中国的营业税；（2）即使对银行业征收营业税或类似营业税的国家，其税率一般也仅为％-4％，大大低于我国5—8％的营业税率水平。 　　具体对策：（1）继续调低营业税税率。经国务院批准，从2001年起，我国金融保险业的营业税税率分三年从8％降低到5％，每年下调一个百分点。由于金融行业的特殊性，大多数欧美国家对银行是免征或少征营业税（营业税税率极低）的，因此建议财政部今后将我国金融保险业8％的营业税税率进一步调到国际营业税税率2—3％的平均水平。（2）近几年已征营业税要有步骤、分批部分返还给商业银行。 　　　　二、关于突破产权改革难的难题的破解 　　（一）吸收民间资本进入金融领域 　　民营银行是未来间接融资主体。以非国有股份为主的股份制商业银行从根本上解决了体制问题，实行了完全市场化运作，割断了体制内生成金融风险问题。不断壮大民营银行整体规模，不但会引起中国金融格局的变化而形成低风险高效率的良好局面，更有利于缓解结构性矛盾，推动中国产业结构快速升级。在现有的中引进民间资本和外资，必将改善产权结构。多元化的产权结构总比单一国有控股好。允许较大的民营企业和外资银行参股，将有利于建立和健全现代企业治理机制。有人分析，目前我国民间资本大约有12万亿以上，只要其中1／10进入银行业，就将加快商业银行改革，壮大银行实力。当然，应注意到在国有银行股份制改革过程中，通过资本市场引入非国有资产受制于资本市场的发展水平。在资本市场容量一定的情况下，国有银行上市必然会与国有企业争夺资金。如果国有银行大规模地进入资本市场筹集资金，必然会增加国有企业直接融资的难度，反过来又增加国有企业向银行贷款的要求。因此，国有银行的产权变革必须与资本市场的发展程度相适应。 　　（二）实施有效的商业银行内部的绩效评估和激励约束制度安排 　　商业银行内部的绩效评估和激励约束制度安排，是国有商业银行公司化改革后首先遇到的需要解决的问题。国有商业银行公司化以后，一改过去的半、半企业性质，为实行先进的绩效评估和激励约束制度建立了前提条件。在国有商业银行内部建立高效的绩效考评体系，切实体现能上能下、优胜劣汰的资源的配置原则。 　　具