某大学--战略型资本运营.pptVIP

2.3 风险投资运作的三个主体和四个阶段 1、融资 2、投资 3、管理增值 4、退出 风险资本提供者 风险投资公司 创业企业 2.3.1 融资 来源分为四大类： 富有的个人及家庭 养老金、保险金、捐赠基金等非银行金融机构 大公司、大金融集团 中央及地方政府财政预算，政府科技发展基金 2.3.2 投资 风险投资一般是以货币资本转换为权益资本。风险投资通常投资优先股。这些优先股往往带有可转换条款，甚至还带有其它衍生金融工具的性质。 风险投资侧重于早期或创始期的企业，这些新生的企业往往代表着社会经济发展的新的潮流，他们起动时往往资金困难，但其增长速度快，增长空间大。 风险投资倾向于投入高速发展型企业，而不限于投资高新科技企业。 分段投资，即风险资本家只提供确保企业发展到下一阶段的资金，严格进行预算管理，反复评估企业的经营状况和潜力，保留放弃追加投资的权利。 风险投资选项投资的原则是：管理团队、科技含量、市场潜力。 2.3.3 管理增值 风险资本家参与风险企业管理的主要形式有组建、主导风险企业的董事会，策划追加投资，制定企业发展策略和营销计划，监控财务业绩和经营状况，物色挑选和更换管理层，处理风险企业的危机事件。 投资后的管理是衡量一家风险投资公司在业界声誉的重要标志之一。美国著名的风险投资研究机构“Venture one”在评价风险投资公司时采取四个标准： 所投项目公司的