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浅析影子银行的发展及对我国企业融资的发展启示 　　　一、研究背景 　　本轮全球性金融危机，给世界各国都带来了巨大的冲击，其破坏力之大，波及范围之广，冲击力之强，传播速度之快，都超出了近年来的各次金融危机，纵观历史，仅有20世纪30年代的经济大萧条能够与之相比。正是这次危机，使一个新名词引起了人们的关注——影子银行。 　　影子银行的概念最早是由美国太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦考利于2007年9月在美联储的年度会议上提出的，之后太平洋投资管理公司创始人比尔·格罗斯再次提及，并使之一夜成名，成为世界性热门话题。美国影子银行体系的产生最早可以追溯到20世纪30年代联邦住宅贷款银行系统的建立，但其迅速发展则主要是在第二次世界大战结束之后。进入21世纪以来，美联储在制定和执行货币政策时忽略了其可能对金融系统造成的影响，在数量众多且资产规模不断扩大的机构投资者的助推下，影子银行体系实现了膨胀式发展。到2007年，美国包括投资银行、货币市场基金、结构性投资工具、对冲基金在内的整个影子银行体系资产已多达万亿美元。相比之下，美国五大银行资产总额却仅有6万亿美元。影子银行的资产已远远超过了美国传统的银行控股公司。 　　虽然影子银行在金融危机之前就已经发展成为金融体系中的一个重要组成部分，但一直没有引起足够的重视，直到本轮金融危机爆发后，影子银行才真正进入监管者的视野。危机前，宽松的经济环境促进影子