浅析短期融资券我国上市公司的运用.docVIP

浅析短期融资券在我国上市公司的运用 　　 　　[摘要]上世纪国外就已经运用商业票据，我国《短期融资券管理办法》的出台，为符合发行条件且有流动资金需求的优质上市公司提供了另一个良好的融资渠道，而融资成本等各方面的优势显现使得其为上市公司所热衷，随着我国 金融 市场的不断 发展 ，国际经验的引进，我国的市场和 企业 将进入一个崭新的发展阶段。 　　一、引言 　　2005年《短期融资券管理办法发》出台，允许符合条件的企业在银行债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。这不仅是我国融资方式的突破，更为企业提供了一条新的融资渠道。它受到了市场和公司的热烈追捧，必将成为潜力巨大的市场。 　　二、融资性商业票据在国外 　　1.国外融资性商业票据的兴起 　　20世纪20年代，美国 经济 的快速发展，带动了商业票据市场的发展。商业票据的性质也发生了变化。商业票据的发行人再也不是过去的纺织厂、烟草公司和铁路公司等，金融机构也开始进入市场发行商业票据。美国通用汽车公司下属的金融公司——通用汽车票据承兑公司（GeneralMotorsAcceptanceCorporation,GMAC）率先发行商业票据获得成功，在很大程度上改变了市场发行人的机构，从而进一步推进了市场的发展。商业票据这一称谓也逐渐演变成为“以融资为目的、直接向货币市场投资者发行的无担保商业本票”的专称。　 　　商业票据市场的真正