国债期货期转现交易介绍.PDFVIP

国债期货期转现交易介绍 2019年1月 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 主要内容 期转现交易简介 期转现交易方案设计 期转现交易相关规则修订 - 2 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 期转现交易简介 - 3 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 一、国债期货期转现交易定义  期转现交易（Exchange for Physicals ，EFP）：交易双方协商一致，同时 买入（卖出）交易所期货合约交易和卖出（买入）交易所规定的有价 证券或者其他相关合约的交易行为。 交易者A 交易者B 中金所负责组织交易结算 期货买（卖） 期货卖（买） 现货卖（买） 客户场外进行交易结算 现货买（卖）  期转现交易三特点  一笔期转现交易既包括期货端，又包括现货端；  期货端既可以平仓，也可以开仓；  期现货端交易同时协商达成。 - 4 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 二、开展国债期货期转现业务的必要性 国债期货期转现交易是完善市场机制的重要举措 有效补充交割制度，防范交割风险 期现货同时成交，促进风险管理功能发挥 避免大额订单冲击市场，维护市场稳定 丰富交易策略，提升市场规模和机构化程度 - 5 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 三、境内外交易所期转现业务开展情况 已开展期转现业务的交易所 国家 大连商品交易所 中国 上海期货交易所 中国 郑州商品交易所 中国 印度大宗商品交易所Multi Commodity Exchange 印度 欧洲期货交易所Eurex 欧洲 CME 集团（CME,CBOT,COMEX,NYMEX）