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通货膨胀形势的若干的发展趋势分析 　　刘熀松，上海社会科学院经济研究所　200020。 　　　 　　2010年下半年以来，农副产品价格出现了大幅上升，棉花、绿豆、生姜、大蒜等涨势凌厉，10月份以后，蔬菜价格也出现大幅上涨。一时间，社会上关于通胀的预期大幅上升，很多商品和服务乘机涨价。2010年第四季度央行的调查报告显示，我国居民对物价的满意度为调查以来(1999年4季度)最低，创11年来最低，当期物价满意指数降至％，％的居民认为物价“高，难以接受”。国务院随后出台了一系列的政策以平抑物价，稳定物价总水平成为宏观调控的首要任务，中央从控制货币发行、发展生产、保障供应、搞好流通、加强监管等方面作出了全面部署。经过一年多的努力，通胀形势出现了积极的变化。2011年11月份，居民消费价格指数同比涨幅为％，出现了明显的回落。同时，2011年第四季度央行的调查报告也显示，居民当期物价满意指数为％，较去年同期提高个百分点；％的居民认为物价“高，难以接受”，较去年同期分别回落个百分点。居民对未来物价上涨预期大幅回落，未来物价预期指数％，低于去年同期个百分点。 　　一、2004年以来我国出现了持续的中度通货膨胀 　　通货膨胀度是指实体经济中价格总水平的上涨幅度，唯一刻画它的指标是国内生产总值平减指数。2002年国内生产总值平减指数上涨的幅度为％，2003年为％。2004－2010年，国内生产总值平减指数上涨的幅度分别为％、％、％、％、％、－％、％，初步预计2011年国内生产总值平减指数上涨的幅度为％。可以计算出2004－2011年，我国通货膨胀幅度为年均％，8年中累计通货膨胀幅度为％。由此可见，这一轮的通货膨胀起始于2004年，期间由于美国金融危机的外部冲击，2009年曾出现了短暂的通货紧缩，但2010年、2011年又出现了通货膨胀。从通货膨胀的程度来看，尽管单个年度上涨的幅度都没有超过二位数，应该算是中度通胀。但是由于此轮通胀持续了8年(2009年除外)，因此，累计上涨幅度还是很大的，达到了％。考虑到汽车、电子产品、家电等商品没有上涨或者涨幅很小，其他商品的价格大都翻了一番。居民普遍感觉到物价太贵，货币对内严重贬值，钱不值钱。　 　　二、CPI严重低估了我国的通货膨胀程度 　　由于国内生产总值平减指数牵涉到国内生产总值的核算，很难及时取得，因此，在实际生活中，我们一般用一系列物价指数来替代，主要有居民消费价格指数(简称CPI)、工业品出厂价格指数(简称PPI)、原材料燃料动力购进价格指数、房地产价格指数等。其中，最为重要的是CPI，因为它直接关系到普通居民对物价上涨程度的感受。 　　 　　如果用CPI作为通货膨胀的衡量指标，那么2004年到2011年的通货膨胀程度分别为％、％、％、％、％、－％、％、％。2004－2011年年均涨幅为％，累计涨幅为％，可以讲这是比较理想的通货膨胀程度。遗憾的是，这一数据得不到社会大众的认同。CPI年均涨幅和这8年间国内生产总值平减指数的年均涨幅也相差了个百分点。也即2004年到2011年这八年间，如果我们用CPI来衡量通货膨胀的话，那么通货膨胀的程度大约每年被低估了个百分点，八年累计涨幅被低估了个百分点。 　　如果要用价格指数来衡量通货膨胀的话，应该综合考察CPI、PPI、原材料、燃料动力购进价格指数，切不可单看CPI。综合观察这三类价格指数，我们也可以发现，CPI确实低估了我国通胀的程度。2004－2011年，PPI累计上涨了％，原材料燃料动力购进价格指数累计上涨了％，涨幅都远远高于CPI的涨幅。2004－2011年，PPI年均上涨了％，原材料燃料动力购进价格指数年均上涨了％，年均涨幅分别高于、个百分点。 　　三、CPI暂时不能用来衡量我国通货膨胀程度的理由 　　我们认为，CPI暂时不能用来衡量我国通货膨胀的程度。理由在于： 　　(1)近年我国居民消费率只有34％左右，也即国内生产总值中，居民消费的部分只有34％。用34％的部分来代替全部，误差很大。在美国，可以近似用居民消费价格指数来衡量通货膨胀的程度，原因是美国的居民消费率高达70％以上，因此，用70％的部分来代替全部，误差相对小多了。 　　(2)由于统计上的原因，CPI本身被低估了。在我国，由于经济发展过快，居民消费结构变化太快，统计系统难以及时调整，导致了CPI被低估。 　　第一，代表规格品调整滞后。1984年，经国务院批准，国家统计局在各地成立了直属调查队，CPI即由国家统计局直属调查队通过每月的价格调查数据获得，目前全国共有4000多名调查员，定期对全国550多个市县的5万多个不同类型的商店、市场、服务网点进行实际成交价格的采集。因此，调查的代表规格品就非常关键。由于经济发展快速，消费结构变化快速，来不及及时调整样本品，这就导致样本品有时为过时