经济波动周期与银行信贷增长互动效应研究基于山东省实证分析.pdf

第22卷 第4期 烟台大学学报 (哲学社会科学版) Vo1．22 NO．4 2009年 1O月 JournalofYantaiUniversity(PhilosophyandSocialScience) Oct．，2009 经济波动周期与银行信贷增长的互动效应研究 — — 基于山东省的实证分析 陈加奎 (山东轻工业学院经济管理学院 ，山东 济南 250353) [摘 要]以山东省为样本，采用统计学和计量经济学方法对 1978—2008年经济波动周期与银行信贷的相关 性进行了实证研究，结果发现，经济波动与银行信贷高度相关，银行贷款的扩张和收缩是经济波动的重要推动力 量，而经济波动对银行信贷具有强引导效应。优化信贷结构，调整产业布局 ，引导信贷和经济发展的良性互动，对 于经济、金融持续健康发展、平稳运行具有重要意义。 [关键词]经济周期；信贷波动；相关性；VAR模型 [中图分类号]F822．0 [文献标识码]A [文章编号]1002-3194(2009)04-0080-06 国外对经济增长和信贷波动 的关系 的研究开始 1960— 1989年 间的有关经济数据 ，发现金融深化与 得较早 ，在理论研 究方 面 ，Robison在 1952年 即宣 经济增长之 间存在显著 的正相关关系 ，并且金融发 称 “企业 引导金融”，认为经济增长创造对特定金融 展是未来经济增长 的预测 因子 。KulB．Luintel和 安排 的需求 ，金融体系仅仅是 自动反映这些需求 。 MosahidKhan 运用 VAR和协积 (Cointegration)方 以Levine为代表的新金融发展理论 ，主张全面分析 法的研究表 明金融发展和经济增长 间存在双 向因果 金融发展与经济增长之 间的关系 ，较发达 的金融体 关 系 。Moshin和 Abdelhak 运 用 2SLS(两 阶段 最 小 系有助于降低信息成本和交 易成本 ，且金融发展对 二乘法)的实证结果表 明金融发展与经济增长之 间 企业技术创新 、技术选择和投 资决策产生作用 ，能够 存在 正 向相关关系 。Adol~ 使用 时 间序 列数据和 促进经济增长 。在 实证分析方面 ，自Goldsmith 进 格兰杰 (Granger)因果关系检验得 出金融发展与经 行开创性 的跨 国研 究后 ，关于金融发展与经济增长 济增长互为 因果关系 的结论 。Beck和 Levine 、No— 关系 的实证研究不断深入 。Levine②运用 8O个 国家 manLoayza和 RomainRanciere使用面板数据 ，运用 [收稿 日期]2009—03—24 [作者简介]陈加奎 (1974一)，山东诸城人，山东轻工业学院经济管理学院副教授，山东大学管理学博士，主要研究方向为企业战略管理。 ①Goldsmith，R．W，Financialstructureanddevelopment．NewHeaven，CT：YaleUniversityPress．1969． ②Levine，Ross，FinancialDevelopmentandEconomi(Growth：ViewsandAgenda．JournalofEconomicLiterature，1997，June，pP688—726 ⑧Aquantitativereassessmentofthefinan(’P—growtbnexus：evidencefromamultivariateVAR．J0urnalofDevelopmentEconomics．1999． ④Kh