宿迁市交通产业集团有限公司2018年度第一期中期票据信用评级报告(更新).pdf

中期票据信用评级报告 宿迁市交通产业集团有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 宿迁市交通产业集团有限公司（以下简称 本期中期票据信用等级：AA+ “宿迁交产”或“公司”）作为宿迁市从事 评级展望：稳定 交通基础设施建设和市内公共交通的重要经 本期中期票据发行规模：5 亿元 营实体，具有区域竞争优势，并在股权划转、 本期中期票据期限：5 年 财政补贴和政府债务置换等方面获得政府大 偿还方式：按年付息，到期一次还本 力支持。同时，联合资信评估有限公司（以下 发行目的：用于偿还债务 评级时间：2018 年 9 月 14 日 简称“联合资信”）也关注到公司应收类款项 财务数据 对资金形成占用、整体盈利能力弱、未来资金 2015 2016 2017 2018 支出压力较大、短期支付压力增大等因素对公 项目 年 6 年 年 年 月 司经营带来的不利影响。 现金类资产(亿元) 5.01 2.91 7.52 6.81 宿迁市经济稳步发展，为公司提供了良好 资产总额(亿元) 158.74 195.04 196.77 199.01 的外部环境。随着宿迁市交通事业的发展，公 所有者权益(亿元) 103.98 142.02 142.78 145.94 短期债务(亿元) 4.91 1.74 14.70 13.05 司业务规模有望增长，且宿迁市政府对公司进 长期债务(亿元) 35.89 42.75 34.60 34.60 行持续、有力支持，联合资信对公司评级展望 全部债务(亿元) 40.79 44.49 49.30 47.65 为稳定。 营业收入(亿元) 3.98 3.89 4.08 2.54 基于对公司主体长期信用状况和本期中 利润总额(亿元) 1.08 0.99 1.07 0.39 期票据偿还能力的综合评估，联合资信认为， EBITDA(亿元) 2.66 2.41 2.58 -- 经营性净现金流(亿元) 3.38 3.99 -5.40 4.69 本期中期票据到期不能偿还的风险很低。 营业利润率(%) 10.88 -10.80 -8.44 19.44 净资产收益率(%) 0.91 0.62 0.63 -- 优势 资产负债率(%) 34.49 27.18 27.44 26.67 1．宿迁市经济稳步发展，为公司业务发展提 全部债务资本化比率(%) 28.18 23.85 25.67 24.61 供了良好外部环境。 流动比率(%) 175.65 765.92 391.85 588.92 经营现金流动负债比(%) 11.76 42.88 -29.13 -- 2