H股发行上市流程.pptVIP

bloom\may11frank.ppt H股发行上市操作具體流程 * 公司H股发行上市的主要阶段 按照上市发行过程中的主要工作，公司的H股上市发行全程可主要分为五个阶段 上市方案的研究制作阶段 上市方案的申报批准阶段 上市发行的准备阶段 上市发行的批准阶段 上市发行的执行阶段 * H股操作流程 - 第一阶段 公司确定上市发行方案框架 公司 投资银行(担任财务顾问) 目标 参与方 第一阶段 上市方案的研究制作 形成框架性方案 调研资产情况、 业务发展、财务状况 制定H股发行方案，开 始与国内监管机构 沟通 初步价值评估 确定方案框架， 准备报批文件 * 公司的H股发行方案获得有关监管部门的批准 公司 投资银行(担任财务顾问) 目标 参与方 第二阶段 上市方案的申报批准 H股操作流程 - 第二阶段 财政部：资产评估、土地评估、激励机制 公司 将正式申 报材料上报 证监会，由 证监会核准 进行H股发 行上市准备 外汇管理局：外汇资金问题 公司向其行业 监管 部门及证 监会申请境 外上市 税务总局：海外上市税务豁免 行业主管 内部 讨论通过 后，证监会 协调各相关 部委意见 * 完成所有上市发行的准备工作，并获得证监会的出境许可 公司 投资银行(担任财务顾问)) 其它境内/境外中介机构(包括会计师、律师、资产评估师、管理顾问等) 目标 参与方 第三阶段 上市发行的准备 中介机构完成相关文件制作，获得证监会出境许可 获得境外上市发行批准 取得 计委 立项 批准 由经贸委批准 转为社会募集公司 取得证监会 出境许可 中介机构制作文件 境外 律师 完成 招股 说明 书 境内 外会 计师 完成 审计 报告 境内 律师 完成 法律 意见 书 向国家经贸委（现商务部）提出发起设立的公司转为境外募集上市公司的请求:文件包括申请书、临时股东会决议、验资报告、公司章程、营业执照及法律意见书等 将主承销商策划、公司确认的 H股发行与上市方案和招股说 明书上报中国证监会 H股操作流程 - 第三阶段 * H股操作流程 - 第四阶段 为H股的上市取得香港联交所的批准 公司 投资银行(担任财务顾问) 其它境内/境外中介机构(包括会计师、律师、资产评估师) 目标 参与方 第四阶段 上市发行的批准 主承销商向香港联交所递交A1表 回答联交所就申报材料 提出的问题， 通过上市委员会聆讯 取得香港联交所对 公司发行H股的 许可 H股发行核准步骤 * H股操作流程 - 第五阶段 完成H股的海外上市发行 公司 投资银行 (担任公司上市的全球协调人、主承销商和簿记管理人） 目标 参与方 第五阶段 上市发行的执行 确定公司 估值范围 签订承销协议 确定发行结构 主承销商派发公司推介文件及 研究报告，安排一系列推介工作， 进行全球路演推销，向海外投资 者销售股票 H股的发行和上市 发行完毕后，向拟挂牌上市的证券交易所申请并获得批准，将H股正式挂牌上市交易 上市挂牌 * H股发行定价过程 订价 路演 预路演 投资银行 研究报告 内部分析 落实价格区简 路演推广目标订於区间高点 对估值及方法反馈 潜在投者对估值反意见 研究部 分析员估值模型 发行研究报告 尽职调查及撰写招股书 财务报表订稿 完成初步估值模型 尽量订价於价格区间之高点 价格区间缩窄 上限 建立估 值区间 投资银行研究 部分析员报告 主要投资者 反馈意见 推广后 价格区间 最后订价 价格区间 低 高 下限 订格过程上必须虑后市表现，确保整体性成功 * 向香港聯合交易所上市科，繳交首次上市費的全數 較完備的招股書草稿及上市時間表初稿 所要求的營業紀錄期間首兩年的經審計賬目副本 有關發行人於上市後的關連交易建議的書面陳述 H - 25 工作内容 阶段 上市排期申請 所要求的營業紀錄尚餘期間的賬目及賬目調整表草稿 公司章程大綱及細則及備忘錄或同等文件的初稿 若中國發行人在多于一個證券交易所上市，保薦人須提交的書面意見副本4份(如適用)，說明保薦人是否認為發行人的董事確實明瞭H股與在其他證券交易所上市股份的差異和相似之處 （只適用於H股） 中國發行人與每名董事及高級管理人員草擬訂立的每份合約副本4份 （只適用於H股） 中國發行人與每名監事草擬訂立的每份合約副本4份 （只適用於H股） 中國發行人與其保薦人草擬訂立的合約副本4份 （只適用於H股） 文件提交 (第一部份) H - 20 H= 上市委員會聆訊 时间 H股上市的申请程序 * H - 15 文件提交 (第二部份) 盈利預測的備忘錄初稿 董事/監事者正式簽署、填具有關其他任何業務的正式聲明及承諾書 《公司條例》規定的附件文件提交，主要包括載入招股書的每份合約的副本;或如該合約並非書面合約，則須提供載有其全部詳