云南城建设投资集团有限公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 云南省城市建设投资集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 云南省城市建设投资集团有限公司（以下 评级展望：稳定 简称“公司” ）是云南省城市开发、旅游文化、 评级时间：2018 年8 月23 日 城市服务性项目投资和建设及公用设施建设的 重要实体。联合资信评估有限公司（以下简称 财务数据 2018 年 “联合资信” ）对公司的评级反映了其外部支持 项目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 持续，资产规模和收入水平持续增长，旗下子 现金类资产(亿元) 155.94 211.61 248.33 175.30 资产总额(亿元) 1234.58 2038.90 2625.10 2564.75 公司分别在主板上市、新三板挂牌，有利于拓 所有者权益(亿元) 269.09 436.72 594.37 586.04 短期债务(亿元) 211.67 326.04 457.63 463.38 宽公司融资渠道、优化资本结构。同时联合资 长期债务(亿元) 502.11 800.28 993.83 1008.49 信评估有限公司（以下简称“联合资信” ）也关 全部债务(亿元) 713.79 1126.32 1451.46 1471.87 营业收入(亿元) 137.02 202.55 365.73 55.54 注到，公司房地产业务受行业景气度影响大、 利润总额(亿元) 17.22 17.33 35.61 -13.23 公司受限资产规模较大、全部债务规模大幅增 EBITDA(亿元) 44.05 67.16 85.79 -- 经营性净现金流(亿元) 11.59 -18.40 -13.09 -46.61 长、投资压力大、债务负担重等因素对公司经 应收类款项/资产总额(%) 14.51 10.94 13.72 11.69 营带来的不利影响。 营业利润率(%) 36.35 25.87 34.14 25.03 净资产收益率(%) 4.53 2.32 3.53 -- 公司项目储备充裕，未来随着房地产二级 资产负债率(%) 78.18 78.58 77.36 77.15 全部债务资本化比率(%) 72.62 72.06 70.95 71.52 开发项目的逐步建成、医疗业务板块和旅游服 流动比率(%) 163.76 171.55 154.23 159.63 务板块的持续发展，经营规模和盈利能力有望 经营现金流动负债比(%) 2.70 -2.70 -1.52 -- 全部债务/EBITDA(倍) 16.20 16.77 16.92 -- 进一步提升。联合资信对公司的评级展望为稳 注：2018 年一季度财务数据未经审计。 定。 分析师 优势 张龙景 姚 玥 1．近年来，云南省经济发展水平保持同比增长 邮箱：lianhe@ 态势，为公司发展提供了良好的外部环境。 电话： 2 ．公司持续获得了政府在政府补贴等方面的 010 传真：010