中国金融改革思路：2013-2020.pptVIP

中国金融改革思路：2013—2020 谢平 温州大学，2013年5月 金融改革的宏观经济背景 党十八大定下经济发展目标：到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。 当前，我国面临一系列经济发展约束，粗放式增长模式基本走到尽头，经济和社会出现系统性风险的可能性在增大： 劳动力成本上升； 土地价格上升； 资源能源价格上升； 环境保护成本上升； 资金成本上升； 出口需求放缓； 经济增长对投资的依赖偏高； 收入分配中积累大量矛盾； 社会公平正义缺失。 金融改革要有助于缓解经济发展约束，服务经济发展目标。 * 当前金融领域的问题和风险 金融服务实体经济的能力有待提高： 小企业融资难； 农村金融仍属弱势领域； 股票市场发展不顺利，投融资和风险管理功能都不足； 保险业提供的风险保障有限。 市场配置金融资源的效率有待提高： 在贷款可获得性、公司上市和投资机会上没有体现出市场原则； 人民币汇率形成机制的市场化程度不高； 人民币存贷款利率管理仍然很严。 * 当前金融领域的问题和风险（续） 金融对外开放水平有待提高： 人民币资本项目可兑换没有放开； 外汇储备管理的理论逻辑要梳理。 金融监管有待改进： 监管不足，方法有待改进（如IPO行政审批、贷款额度管理等）； 监管协调有待加强； “国有大到不能倒”的监管问题。 突出的金融风险： 金融混业的风险； 企业负债率上升，出现不良贷款的可能性大； 民间金融的风险； 在银行业放开准入以及利率市场化背景下，银行类金融机构倒闭的风险。 * 金融改革的5项原则和12个重点领域 * 国有商业银行改革 国有股“全民化”、降低比例： 试点国有股的“全民化”或“民主化”。由法律决定这部分股票属于一个“全民养老金信托账户”，分红和收益先进入全国社保基金的专门账户，由全国社保基金管理，然后开始解决落实到自然人的具体技术问题。这部分股票的股东决策权委托一个独立机构负责，该机构由人民代表大会监督，脱离国务院系统，并通过公开和透明的方式产生管理者、决策和预算等。 国家控股的商业银行只保留4家，逐步减少国有股比例，工农中建交的国有股比例都可以下降到30%，交行可放弃国家控股。 抑制“大到不能倒”和垄断问题： 限定存贷款、结算和托管等主要市场份额，严格分业经营，限制分支机构、网点和人员增加。 改善公司治理结构和薪酬政策，明确党委会和董事会的权责关系, 特别在人事任命上。 “去政治化倾向”。 * 政策性金融机构改革 改革三原则： 定位明确为：受国家财政支持，以国家信用为基础，弥补部分领域的市场失灵。 控制政策性金融机构兼营商业性业务造成的不公平竞争和道德风险问题，特别是不与商业银行竞争。 以财政约束为核心完善监管，防止资产负债表无限扩张。 “机构分立”方案： 完全剥离商业性业务，纳入中央政府预算管理。 开发银行和进出口银行负责政府根据经济发展和对外经济战略指令的业务以及委托、招标的业务。 农发行只做政府指令的政策性业务。 * 证券市场和证券公司改革 改革股票发行制度，提高监管公信力： IPO走香港模式，取消证监会审批，通过上网、聆讯、路演等方式充分披露公司上市前信息，让潜在投资者不断提问和询价，逐步揭示合理价格。 再融资不用审批，上市公司触发一定条件后自动退市，信息披露按最高标准执行，对内幕交易“零容忍”。 公司信用类债券市场要形成真正的信用风险文化，发展资产证券化和信用风险缓释工具，重启国债期货，扩大外资参与国内证券市场的范围。 证券公司发展： 降低证券公司的国有股比例。 在明确证券公司业务定位（以赚取服务费为主，不能“银行化”、寻求利差收入）、做好证券监管的前提下，放开证券公司的创立和退出。 不宜提高证券公司的杠杆率。 * 保险业改革 优化市场结构： 放宽准入、促进竞争，国家控股的保险公司只保留4家。 分业经营，突出主业，寿险和财险要分开，要规定主业收入不低于一定比例，不提倡“平安模式”的金融控股公司。 保险公司发展： 寿险要应对老龄化趋势，发展真正的保障型产品，比如税收递延型养老保险、针对中低收入人群的寿险产品。 财险要缓解交强险的行业性亏损，并大力发展非车险业务，包括农业险、房屋险和责任险等。 建立中央和地方分级管理以及筹资方式以“政府为主，市场为辅”的巨灾保险体系。 保险产品不能成为“单纯的投资品种”，变现寻求利差收入。 规范销售行为和理赔服务，保护消费者权益。 * 优化农村金融服务 缓解农村金融成本高、风险高、商业价值低于城市的问题： 给予农村金融业务一定补贴和优惠政策； 对全国性银行强制约束，比如银行内部交叉补贴、县市分支机构一定比例的农村存款必须贷款给农村； 放开涉农贷款利率，让小型金融机构社区化，在农村金融的局部市场上形成优势，以覆盖成本和风险； 放开农村金融市场，促进农村金融的产权、机构和产